Xometry, Inc. (NASDAQ:XMTR), đã báo cáo thu nhập trước khi mở cửa vào thứ Tư, không đạt kỳ vọng, khiến cổ phiếu của họ giảm gần 40% và dẫn đến một loạt các nhà phân tích hạ cấp và cắt giảm mục tiêu giá.
Cả RBC Capital và JPMorgan đều hạ cấp cổ phiếu, trong khi Goldman Sachs, Citi, UBS, Loop Capital, Lake Street Capital Markets và Craig-Hallum cắt giảm mục tiêu giá đối với cổ phiếu Xometry.
Trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Năm, các nhà phân tích của JPMorgan đã hạ cấp Xometry xuống Trung lập từ Thừa cân, cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu của công ty xuống 21 đô la từ 55 đô la một cổ phiếu.
Các nhà phân tích nói với các nhà đầu tư trong một lưu ý nghiên cứu rằng Xometry nhận thấy nhu cầu của người mua vừa phải trong quý IV do môi trường vĩ mô.
“XMTR đã phản ứng bằng cách giảm giá nhằm cố gắng chiếm thị phần, nhưng điều này không kích thích nhu cầu nhiều như mong đợi mà thay vào đó, ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận gộp của thị trường và góp phần vào doanh thu Q1 & 2023/ADJ. Hướng dẫn EBITDA dưới mức mong đợi”, họ viết.
Họ nói thêm rằng công ty vẫn lạc quan về cơ hội dài hạn của XMTR và định vị là thị trường sản xuất theo yêu cầu hàng đầu nhưng cho rằng “rủi ro thực thi tăng cao”.
Trong khi đó, các nhà phân tích của RBC Capital Markets đã hạ cấp XMTR xuống Sector Performance từ Tốt, hạ mục tiêu giá cổ phiếu của công ty xuống 21 đô la từ 45 đô la một cổ phiếu.
“Luận điểm tăng giá trước đây của chúng tôi được khẳng định dựa trên việc tiếp tục tăng thị phần trong thị trường sản xuất toàn cầu bị phân mảnh bằng cách tận dụng các thuật toán AI độc quyền của họ cũng như sức mạnh tổng hợp của Thomas. Mặc dù ở một số khía cạnh, chúng tôi tin rằng luận điểm đó vẫn còn, do áp lực vĩ mô và sự biến động trong mô hình, chúng tôi đang xem xét lại khung tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận và định giá của mình,” các nhà phân tích viết.
Họ nói thêm rằng “trong khi người mua bổ sung vẫn mạnh, hành vi của nhà cung cấp tiếp tục phát triển khi họ lại nhận công việc với giá thấp hơn trong khi người mua đánh đổi thời gian giao hàng lâu hơn để lấy giá thấp hơn.” Giống như JPMorgan, RBC cho biết họ tiếp tục nhìn thấy giá trị tiềm năng lâu dài trên thị trường Xometry nhưng đang bước sang một bên.
Cơ quan xếp hạng cho biết thêm rằng công ty bắt đầu thấy mức độ tương tác của nhà cung cấp tăng cao hơn vào cuối quý 3, do sự gia tăng các nhà sản xuất SMB đang tìm việc làm dẫn đến giá thấp hơn cho người mua và doanh thu thấp hơn.
Trong Q4, công ty chứng kiến lượng đơn đặt hàng giảm 41% so với 55% trong tháng 10; trong khi công ty dùng đến việc giảm giá để giành lấy thị phần thì thay vào đó lại dẫn đến giảm doanh thu/Adj. Hướng dẫn EBITDA dưới mức mong đợi.
JP Morgan vẫn lạc quan về cơ hội dài hạn hơn của XMTR và định vị là thị trường hàng đầu cho sản xuất theo yêu cầu, nhưng họ cho rằng rủi ro thực thi sẽ tăng lên trong thời gian tới và có lẽ đã đánh giá thấp tác động tiềm tàng từ sự chậm lại trong sản xuất toàn cầu.
Cổ phiếu đã mất ~40% trong giao dịch sau khi kết quả hàng quý của nó trong 6 tháng qua giảm xuống 63%. Trong giao dịch tiếp thị trước ngày hôm nay, cổ phiếu tiếp tục giảm với mức giảm 5,8%.
Trong các cổ phiếu yêu thích gần đây của Goldman dành cho các khách hàng đầu cơ giá lên, nó cho biết “Sự năng động của công ty sẽ tạo ra một đường băng cho sự tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận trong những năm tới, với FCF và Thu nhập ròng sẽ chuyển biến tích cực vào năm 2024E.”
