Với các nhà đầu tư quan tâm đến thị trường chứng khoán Mỹ thì chắc hẳn không còn xa lạ với chỉ số chứng khoán Dow Jones. Đây là một trong những chỉ số chứng khoán quan trọng và phổ biến nhất tại thị trường Hoa Kỳ hiện nay. Ý nghĩa của chỉ số này là phản ánh sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Vậy chỉ số Dow Jones là gì? và chỉ số Dow Jones có thể giúp bạn thế nào? Cùng 69 Invest tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé.
Mục lục bài viết
1. Chỉ số Dow Jones là gì?
Chỉ số Dow Jones là gì? Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA), còn được gọi là Dow, Dow 30 hay Dow Jones, là một chỉ số thị trường chứng khoán theo dõi 30 công ty blue-chip lớn, thuộc sở hữu công đang giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và Nasdaq.
Chỉ số Dow Jones được đặt theo tên của Charles Dow, người đã tạo ra chỉ số này vào năm 1896 cùng với đối tác kinh doanh của mình là Edward Jones.
DJIA là chỉ số thị trường lâu đời thứ hai của Hoa Kỳ; đầu tiên là Chỉ số Trung bình Vận tải Dow Jones (DJTA).
DJIA được thiết kế để phục vụ như một đại diện cho sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ rộng lớn hơn. Thường được gọi đơn giản là Dow, DJIA là một trong những chỉ số thị trường chứng khoán được theo dõi nhiều nhất trên thế giới.
Mặc dù chỉ số Dow bao gồm một loạt các công ty, nhưng tất cả đều có thể được mô tả là các công ty blue-chip có thu nhập ổn định liên tục.
Khi chỉ số ban đầu ra mắt vào năm 1896, nó chỉ bao gồm 12 công ty. Những công ty đó chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực công nghiệp, bao gồm đường sắt, bông, khí đốt, đường, thuốc lá và dầu mỏ.
Vào đầu thế kỷ 20, hiệu quả hoạt động của các công ty công nghiệp thường gắn liền với tốc độ tăng trưởng chung của nền kinh tế. Điều đó củng cố mối quan hệ giữa hoạt động của Dow và nền kinh tế nói chung.
Thậm chí ngày nay, đối với nhiều nhà đầu tư, chỉ số Dow hoạt động mạnh tương đương với nền kinh tế mạnh (trong khi chỉ số Dow hoạt động yếu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại).
Khi nền kinh tế thay đổi theo thời gian, thành phần của chỉ số cũng vậy. Một thành phần của chỉ số Dow có thể bị loại bỏ khi một công ty trở nên ít phù hợp hơn với xu hướng hiện tại của nền kinh tế, để được thay thế bằng một cái tên mới phản ánh tốt hơn sự thay đổi.
Một công ty mất một tỷ lệ lớn vốn hóa thị trường do khó khăn tài chính có thể bị loại khỏi chỉ số Dow. Vốn hóa thị trường là một phương pháp đo lường giá trị của một công ty bằng cách nhân số lượng cổ phiếu đang lưu hành với giá cổ phiếu của nó.
Cổ phiếu có giá cổ phiếu cao hơn có trọng số lớn hơn trong chỉ số. Vì vậy, phần trăm di chuyển cao hơn trong thành phần có giá cao hơn sẽ có tác động lớn hơn đến giá trị được tính toán cuối cùng.
Khi mới thành lập Dow, Charles Dow đã tính giá trị trung bình bằng cách cộng giá của mười hai cổ phiếu thành phần Dow và chia cho mười hai. Kết quả là một mức trung bình đơn giản.
Theo thời gian, đã có những lần cộng và trừ vào chỉ số, chẳng hạn như sáp nhập và chia tách cổ phiếu phải được tính đến. Tại thời điểm đó, một phép tính trung bình đơn giản không còn có ý nghĩa nữa.
Xem thêm: Swing trading là gì? Ưu, nhược điểm của swing trading
2. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones là một chỉ số trọng giá
Để làm rõ hơn chỉ số Dow Jones là gì? Dow là một chỉ số trọng số về giá, có nghĩa là các cổ phiếu được tính trọng số trong chỉ số dựa trên giá cổ phiếu của chúng.
Điều này có thể tạo ra một số tình huống độc đáo, chẳng hạn như một công ty có vốn hóa thị trường nhỏ hơn các công ty khác trong chỉ số có tỷ trọng lớn hơn vì giá cổ phiếu của nó cao hơn. Việc chia tách cổ phiếu có tác động đặc biệt lớn đến các chỉ số trọng giá vì lý do này.
Ví dụ: Apple là một trong những công ty lớn nhất trên thế giới và tính đến tháng 6 năm 2022, có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số S&P 500 có vốn hóa thị trường dựa trên vốn hóa thị trường là 2,3 nghìn tỷ USD.
Nhưng trong chỉ số Dow, nó có tỷ trọng lớn thứ 18, dựa trên giá cổ phiếu khoảng 140 đô la. UnitedHealth Group có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số Dow vì giá cổ phiếu 513 đô la mặc dù có vốn hóa thị trường thấp hơn 25% của Apple.
Mức giá của Dow được tính bằng cách cộng giá cổ phiếu của các công ty trong chỉ số và chia cho số chia Dow, một con số được điều chỉnh định kỳ cho các hành động của công ty như trả cổ tức và chia cổ phiếu.
Giá DJIA = Tổng (Giá cổ phiếu thành phần) / Dow Divisor
Nếu bạn chưa hiểu Dow Divisor là gì? Thì Dow Divisor được tạo ra để giải quyết vấn đề trung bình đơn giản. Số chia là một hằng số được xác định trước được sử dụng để xác định ảnh hưởng của động thái một điểm đối với bất kỳ cổ phiếu nào trong số khoảng 30 cổ phiếu bao gồm chỉ số Dow.
Đã có những trường hợp khi số chia cần được thay đổi để giá trị của Dow vẫn nhất quán. Tính đến năm 2022, Dow Divisor là 0,15172752595384.
Xem thêm: EPS là gì? Tầm quan trọng của chỉ số EPS
3. Thành phần của chỉ số Dow Jones
Chỉ số Dow thường được đánh giá lại để thay thế các công ty không còn đáp ứng các tiêu chí niêm yết bằng những công ty đạt tiêu chuẩn đó.
Đến năm 1928, chỉ số này đã tăng lên 30 thành phần. Thành phần của nó đã thay đổi nhiều lần kể từ đó.
Thay đổi đầu tiên diễn ra chỉ ba tháng sau khi chỉ mục 30 thành phần được đưa ra. Trong vài năm đầu tiên cho đến khoảng thời gian diễn ra cuộc Đại suy thoái, đã có rất nhiều thay đổi đối với các thành phần của nó.
Sự thay đổi quy mô lớn đầu tiên là vào năm 1932 khi tám cổ phiếu trong chỉ số Dow được thay thế.
Sự thay đổi quy mô lớn gần đây nhất đối với thành phần của chỉ số Dow trước năm 2020 diễn ra vào năm 1997. Tại thời điểm này, bốn trong số các thành phần của chỉ số đã được thay thế:
- Travellers ‘Group thay thế Westinghouse Electric
- Johnson & Johnson thay thế Bethlehem Steel
- Hewlett-Packard tiếp quản vị trí của Texaco
- Walmart đã thay thế Woolworths
Hai năm sau, vào năm 1999, bốn thành phần khác của Dow được thay đổi, khi Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide và Goodyear Tire bị loại bỏ trong khi Home Depot, Intel, Microsoft và SBC Communications được thêm vào.
Vào ngày 26 tháng 6 năm 2018, Walgreens Boots Alliance đã thay thế General Electric Company.
Ngoài ra, United Technologies đã hợp nhất với Công ty Raytheon và công ty mới tham gia chỉ số với tên gọi Raytheon Technologies, trong khi DowDuPont tách khỏi DuPont và được thay thế bởi Công ty Hóa chất Dow vào năm 2020 và 2019.
Vào ngày 24 tháng 8 năm 2020, Salesforce, Amgen và Honeywell đã được thêm vào Dow, thay thế ExxonMobil, Pfizer và Raytheon Technologies.
Bảng dưới đây liệt kê các công ty được bao gồm trong DJIA tính đến năm 2022:
| 3M (MMM) | American Express (AXP) | Amgen (AMGN) |
| Apple (AAPL) | Boeing (BA) | Caterpillar (CAT) |
| Chevron (CVX) | Cisco Systems (CSCO) | Coca-Cola (KO) |
| Dow (DOW) | Goldman Sachs (GS) | Home Depot (HD) |
| Honeywell International (HON) | Intel (INTC) | International Business Machines (IBM) |
| Johnson & Johnson (JNJ) | JPMorgan Chase (JPM) | McDonald’s (MCD) |
| Merck & Co. (MRK) | Microsoft (MSFT) | Nike (NKE) |
| Procter & Gamble (PG) | Salesforce (CRM) | Travelers (TRV) |
| UnitedHealth Group (UNH) | Verizon Communications (VZ) | Visa (V) |
| Walgreens Boots Alliance (WBA) | Walmart (WMT) | Walt Disney (DIS) |
4. Cách để một chứng khoán thêm vào chỉ số Dow Jones
Để được đưa vào chỉ số Dow, một công ty phải là một phần của S&P 500 và không thể là một phần của ngành vận tải hoặc tiện ích (Chỉ số S&P Dow Jones có các chỉ số khác theo dõi các lĩnh vực này của nền kinh tế).
Bản thân S&P 500 có một số yêu cầu xung quanh những thứ như vốn hóa thị trường của công ty, nơi giao dịch cổ phiếu, khả năng sinh lời và khối lượng giao dịch.
Cuối cùng, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones được duy trì bởi một ủy ban bao gồm ba đại diện từ S&P Dow Jones Indices và hai đại diện từ The Wall Street Journal.
Bởi vì chỉ số Dow Jones giới hạn ở 30 công ty, khi một công ty vào chỉ số, một công ty khác phải rời đi.
Xem thêm: Kiều hối là gì? Ý nghĩa của kiều hối
5. Trung bình công nghiệp Dow Jones so với S&P 500
Dow và S&P 500 có lẽ là hai chỉ số thị trường chứng khoán nổi tiếng nhất, nhưng có một vài điểm khác biệt chính giữa hai chỉ số này.
- Đa dạng hóa
Chỉ số Dow chỉ bao gồm 30 công ty lớn, trong khi S&P 500 bao gồm khoảng 500, làm cho chỉ số này trở thành thước đo rộng hơn và đa dạng hơn nhiều về thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và doanh nghiệp Hoa Kỳ.
Mua một quỹ chỉ số S&P 500 có thể là một khoản đầu tư đơn giản và tuyệt vời đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân vì những lợi ích đa dạng hóa mà nó mang lại. Một quỹ theo dõi chỉ số Dow sẽ không mang lại những lợi ích tương tự.
- Trọng số
S&P 500 là chỉ số trọng số vốn hóa thị trường, có nghĩa là các công ty lớn nhất sẽ chiếm số lượng lớn nhất của chỉ số, trong khi Dow là trọng số theo giá, có nghĩa là các công ty có giá cổ phiếu cao nhất sẽ có giá trị lớn nhất. trọng số trong chỉ số.
Xem thêm: Scalping là gì? Ưu, nhược điểm của phương pháp scalping
6. Hạn chế của chỉ số Dow Jones
Dow Jones là gì? hay thành phần của Dow Jones cũng như sự khác biệt giữa chỉ số Dow Jones và S&P 500 đã được tìm hiểu ở trong những phần trên, vậy giờ chúng hãy đến với hạn chế của chỉ số này nhé.
Nhiều người chỉ trích Dow cho rằng nó không đại diện đáng kể cho tình trạng của nền kinh tế Hoa Kỳ vì nó chỉ bao gồm 30 công ty vốn hóa lớn của Hoa Kỳ. Họ tin rằng số lượng công ty quá ít và nó bỏ qua các công ty có quy mô khác nhau.
Nhiều nhà phê bình tin rằng S&P 500 là một đại diện tốt hơn cho nền kinh tế vì nó bao gồm nhiều công ty hơn đáng kể, 500 so với 30.
Hơn nữa, các nhà phê bình tin rằng việc chỉ tính giá cổ phiếu trong phép tính không phản ánh chính xác một công ty, giống như việc xem xét vốn hóa thị trường của một công ty.
Theo cách này, một công ty có giá cổ phiếu cao hơn nhưng vốn hóa thị trường nhỏ hơn sẽ có trọng lượng hơn công ty có giá cổ phiếu nhỏ hơn nhưng vốn hóa thị trường lớn hơn, điều này sẽ phản ánh kém quy mô thực sự của một công ty.
Dow cũng là một chỉ số có trọng số về giá, trái ngược với chỉ số được tính theo giá trị vốn hóa thị trường. Điều này có nghĩa là các cổ phiếu trong chỉ số có giá cổ phiếu cao hơn có ảnh hưởng lớn hơn, bất kể chúng có phải là các công ty nhỏ hơn về mặt giá trị thị trường hay không.
Trong một chỉ số trọng số theo giá, một cổ phiếu tăng từ $ 110 lên $ 120 sẽ có cùng tác động ròng lên chỉ số như một cổ phiếu tăng từ $ 10 lên $ 20, mặc dù phần trăm di chuyển cho phần sau lớn hơn nhiều so với phần trăm cao hơn – cổ phiếu được định giá cao.
Điều này cũng có nghĩa là việc chia tách cổ phiếu có thể có tác động đến chỉ số, trong khi chúng sẽ không ảnh hưởng đến chỉ số có trọng số vốn hóa thị trường.
Xem thêm: Thặng dư vốn cổ phần là gì? Pháp luật nói gì về việc điều chỉnh vốn điều lệ của Công ty?
Lời kết
Chỉ số Công nghiệp Dow Jones là chỉ số chứng khoán của 30 công ty vốn hóa lớn blue-chip của Hoa Kỳ, đã trở thành đồng nghĩa với toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, chỉ số này chỉ có 30 công ty và bản thân chỉ số này có tính trọng giá, có nghĩa là nó không phải lúc nào cũng phản ánh chính xác thị trường chứng khoán rộng lớn hơn.
Vậy nên bạn cần nắm vững chỉ số Dow Jones là gì? và các kiến thức xung quanh nó để có thể thành công với quyết định đầu tư của mình. Chúc bạn thành công trên thị trường chứng khoán Mỹ!
