Các hợp đồng tương lai liên tục giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp nhẹ so với phiên trước đó và đạt giá trị ở -2.1 điểm. Việc này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ sự bi quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. Giao dịch của hợp đồng tương lai của chỉ số chứng khoán
I.1. Chuyển động thị trường
Các hợp đồng tương lai liên tục giảm trong phiên giao dịch ngày 20/3/2023. VN30F2305 (F2305) giảm 2,4% xuống 1016,1 điểm. VN30F2306 (F2306) giảm 2,1% xuống 1.019,1 điểm. Hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 1,74% xuống 1.021,4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30 kết thúc phiên giao dịch với 1.024,5 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023, đà giảm tiếp tục diễn ra khi hợp đồng VN30F2304 mở cửa trong sắc đỏ và phe bán khống hoàn toàn chiếm lĩnh thị trường. Đà giảm tiếp tục nới rộng sang phiên chiều với F2304 giảm gần 23 điểm.
Kết phiên, cơ sở hợp đồng của VN30F2304 thu hẹp nhẹ so với phiên trước, đạt giá trị -2,1 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn tâm lý bi quan về triển vọng ngắn hạn của chỉ số VN30.
Ghi chú:
Basis được tính khi áp dụng công thức sau:
Basis = giá hợp đồng tương lai – chỉ số VN30
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 2,17% và 4,09% so với phiên ngày 17/3/2023. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch của F2304 giảm 2,21% xuống 291.579 hợp đồng khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2305 đạt 668 hợp đồng, giảm được đáng kể 17,22%.
Tính đến ngày 20/3/2023, khối ngoại vẫn mua ròng với khối lượng mua ròng là 992 hợp đồng.
I.2.Định giá hợp đồng tương lai
Dựa trên Đạo luật định giá hợp lý bắt đầu từ ngày 21 tháng 3 năm 2023, phạm vi giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường là:
Chi phí cơ hội của mô hình định giá phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, tỷ giá hối đoái phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn có điều chỉnh kỳ hạn. Điều này phù hợp với tất cả các loại hợp đồng tương lai.
I.3.Phân tích kỹ thuật chỉ số VN30
Trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023, chỉ số VN30 hình thành mô hình nến window giảm và tiếp tục dao động quanh đường MA trung dài hạn, cho thấy xu hướng thị trường là không rõ ràng.
Tình hình thậm chí còn trở nên giảm hơn khi Chỉ báo dao động Stochastic bán lại và chỉ báo MACD cho tín hiệu tương tự.
Khối lượng đang có dấu hiệu chậm lại và gần bằng với đường trung bình động 20 ngày, cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng trở lại trước những biến động của thị trường.
II. Hợp đồng tương lai trên toàn bộ thị trường trái phiếu
Dựa trên Đạo luật định giá hợp lý bắt đầu từ ngày 21 tháng 3 năm 2023, phạm vi giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường là:
Ghi chú:
Chi phí cơ hội của mô hình định giá phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, tỷ giá phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) được thay thế bằng lãi suất tiền gửi bình quân của các ngân hàng lớn, có điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Dựa trên đánh giá trên, hiện tại không có hợp đồng nào có giá hấp dẫn trên thị trường.
