LONDON, ngày 10 tháng 2 (Reuters) – Theo Bank of America, danh mục đầu tư truyền thống gồm 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu đã có khởi đầu năm tốt nhất kể từ năm 1991, sau một trong những năm tồi tệ nhất được ghi nhận.
Danh mục đầu tư 60/40 tăng 6,8% từ đầu năm đến nay, BofA cho biết trong báo cáo Flow Shows hàng tuần. Danh mục đầu tư 40% cổ phiếu và 60% trái phiếu tăng 6,5%.
Các nhà đầu tư từ lâu đã ủng hộ chiến thuật 60/40, tin rằng sự sụt giảm của cổ phiếu sẽ được hỗ trợ bởi sự gia tăng của trái phiếu, vốn thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn.
Tuy nhiên, mối quan hệ này đã sụp đổ vào năm 2022, khi lạm phát cao ngất ngưởng và lãi suất ngân hàng trung ương tăng cao đã tác động tiêu cực đến cổ phiếu và trái phiếu. BofA cho biết vào tháng 10 rằng tỷ lệ 60/40 đang trên đà trở thành năm tồi tệ nhất trong một thế kỷ . Sau đợt phục hồi vào cuối năm, công ty quản lý tài sản Vanguard ước tính vào tháng 12 rằng đây sẽ là hoạt động tồi tệ nhất kể từ năm 2008 .
Tuy nhiên, cả hai loại tài sản đều tăng trong năm nay khi các nhà đầu tư hoan nghênh giá năng lượng toàn cầu giảm và các dấu hiệu cho thấy chu kỳ tăng lãi suất có thể sớm kết thúc.
Chỉ số chứng khoán toàn thế giới MSCI (.MIWD00000PUS) đạt mức cao nhất trong bảy tháng vào đầu tháng Hai và tăng 6,6% trong năm nay. ETF tổng thị trường trái phiếu của Vanguard (BND.O) chỉ tăng dưới 2%.
Nhưng giao dịch đã trở nên khó khăn, với báo cáo việc làm rất tốt của Hoa Kỳ vào tuần trước đe dọa đến câu chuyện rằng các nền kinh tế và lạm phát đang hạ nhiệt. ETF trái phiếu Vanguard đã giảm gần 1% trong tuần qua. Theo báo cáo Flow Show của BofA, các nhà đầu tư đã đưa 7,4 tỷ USD vào quỹ trái phiếu trong khi rút 7,4 tỷ USD từ cổ phiếu trong tuần qua.
BofA cho biết trái phiếu đã chứng kiến dòng tiền đổ vào trong sáu tuần qua. Tuần trước, các nhà đầu tư đã đặt 7,8 tỷ đô la vào trái phiếu đồng thời đưa 16 tỷ đô la vào cổ phiếu.
Chiến lược gia đầu tư Michael Hartnett của BofA cho biết trong báo cáo: “Chúng tôi tin rằng trái phiếu sẽ có một thập kỷ khó khăn nhưng chúng sẽ mang lại lợi nhuận khả quan vào năm 2023”.
“Đơn giản là mọi người đều kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm và các chính trị gia sẽ hoảng sợ thông qua nhiều biện pháp kiểm tra kích thích, giảm giá, xóa nợ, ngay từ đợt suy thoái đầu tiên.”
Ở những nơi khác, chứng khoán Trung Quốc chứng kiến dòng tiền chảy ra hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022, ở mức 3,1 tỷ USD. Dòng chảy chứng khoán từ châu Âu đã tiếp tục, ở mức 0,7 tỷ đô la. Và các cổ phiếu công nghệ đã chứng kiến dòng tiền đầu tiên trong 11 tuần, ở mức 1 tỷ đô la.
