Các điều kiện thị trường đang ủng hộ cho kim loại quý từ nhu cầu trú ẩn an toàn đến kỳ vọng ngày càng tăng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến là nửa cuối năm 2024.

Đánh giá dữ liệu

Mặc dù chỉ số CPI của Mỹ hôm thứ Năm tuần trước cho thấy lạm phát tiêu dùng tăng bất ngờ, nhưng PPI của Mỹ lại giảm nhanh hơn dự đoán của thị trường và lạm phát ở cấp độ nhà sản xuất tiếp tục chậm lại.

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ CPI hàng năm được điều chỉnh theo mùa ở Hoa Kỳ trong tháng 12 là 3,4%, mức cao mới kể từ tháng 9 năm 2023; tỷ lệ CPI hàng năm được điều chỉnh theo mùa của Hoa Kỳ trong tháng 12 là 0,3%, mức cao mới kể từ tháng 9 năm 2023.

Tỷ lệ CPI lõi hàng năm được điều chỉnh trái mùa ở Hoa Kỳ giảm nhẹ xuống 3,9% trong tháng 12, trong khi tỷ lệ CPI lõi hàng tháng ở Hoa Kỳ vẫn ở mức 0,3.

Nhưng cuối tuần trước, dữ liệu PPI gần như đã dọn đường cho việc cắt giảm lãi suất. PPI của Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 12 do giá hàng hóa như dầu diesel và thực phẩm giảm, cho thấy lạm phát sẽ tiếp tục giảm và cho phép Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Cục Thống kê Lao động của Bộ Lao động Hoa Kỳ cho biết chỉ số PPI nhu cầu cuối cùng đã giảm 0,1% trong tháng trước. Số liệu điều chỉnh tháng 11 cho thấy PPI giảm 0,1% thay vì đi ngang như báo cáo trước đó và hiện PPI đã giảm 3 tháng liên tiếp.
Vàng được hưởng lợi từ kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 3.
Kỳ vọng tăng mạnh vào thứ Sáu sau khi Bộ Lao động cho biết chỉ số giá sản xuất giảm 0,1% trong tháng 12. Mặc dù lạm phát vẫn tương đối cao nhưng giá sản xuất giảm là dấu hiệu cho thấy giá tiêu dùng sẽ giảm.

Tình hình địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn

Mỹ và đồng minh dự kiến sẽ tiến hành các cuộc không kích nhằm vào các mục tiêu của Houthi ở Yemen sau khi Houthi tấn công các tàu ở Biển Đỏ.

Theo CNN, một quan chức Mỹ cho biết sau khi tiến hành các cuộc tấn công phối hợp đa quốc gia vào gần 30 địa điểm có vũ trang của Houthi, Mỹ đã phát động một đợt tấn công mới nhằm vào các mục tiêu vũ trang của Houthi ở Yemen.

Nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục nuôi dưỡng sự quan tâm đến vàng khi các nhà đầu tư tìm kiếm những địa điểm an toàn trong danh mục đầu tư trước cuối tuần trong bối cảnh bất ổn ngày càng tăng ở Trung Đông.

Giá vàng tăng sau khi máy bay chiến đấu, tàu và tàu ngầm của Mỹ và Anh tiến hành hàng chục cuộc không kích ở Yemen chỉ trong đêm để trả đũa các cuộc tấn công kéo dài nhiều tháng của Houthi vào các tàu chở hàng ở Biển Đỏ. Căng thẳng tiếp tục gia tăng do cuộc chiến đang diễn ra giữa Israel và Hamas ở Gaza.

Công cụ CME FedWatch

Theo công cụ CME Fed Watch, thị trường kỳ vọng xác suất nới lỏng chính sách trong tháng 3 là 81%. Vào thời điểm này tuần trước, thị trường đang định giá với xác suất là 64%.

Tâm lý thị trường càng nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến của Fed trong năm nay sẽ là bước tiến tích cực đối với giá vàng.

Lãi suất thấp hơn đồng thời sẽ khiến chi phí nắm giữ vàng không mang lại lợi suất cao hơn.

Phân tích kỹ thuật tham khảo

Cấu trúc kỹ thuật vẫn đang ủng hộ cho triển vọng tăng giá đối với giá vàng khi nó có đầy đủ các điều kiện cho khả năng tăng trong thời gian tới.

Các yếu tố kỹ thuật cho triển vọng tăng bao gồm hoạt động giá trên mức EMA34, tăng lên kể từ khi nhận được hỗ trợ từ khu vực hợp lưu của Fibonacci thoái lui 0.382% và cạnh dưới kênh giá xu hướng chính tăng gửi đến xuyên suốt các phân tích gần đây; Chỉ số sức mạnh tương đối hướng lên còn rất xa khu vực qua mua (75%) cho thấy dư địa tăng giá vẫn còn nhiều ở phía trước.
Trong tuần qua, sau khi giá vàng nhận được hỗ trợ từ hợp lưu kỹ thuật Fiboncci 0.382% và cạnh dưới kênh giá tăng thì nó cũng đã tiệm cận mức mục tiêu tăng giá 2068 điểm giá của Fibonacci 0.236%. Hiện tại thì việc đóng cửa hàng tuần trên mức EMA34 là tín hiệu tích cực cho giá vàng vào tuần tới.

Bức tranh kỹ thuật tổng thể cho thấy giá vàng vẫn nghiêng về triển vọng tăng giá trong thời gian tới, miễn là vàng vẫn ở trong kênh giá tăng thì xu hướng dài hạn là tăng giá và ở trên EMA34 thì xu hướng ngắn hạn cũng là tăng giá. Các vùng giá đáng chú ý như sau.

Hỗ trợ: 2049 – 2040 – 2019
Kháng cự: 2068