FRANKFURT, ngày 14 tháng 2 (Reuters) – Trong nhiều năm, Allianz (ALVG.DE), một trong những nhà đầu tư lớn nhất thế giới, đã đổ hàng tỷ đô la vào bất động sản, trang trại gió và thậm chí cả hệ thống thoát nước của London, nhưng giờ đây nó đang chuyển sang tránh xa các khoản đầu tư “thay thế” như vậy đối với trái phiếu vani đơn giản, những người có kiến thức về vấn đề này cho biết.
Cách tiếp cận mới của công ty Đức được đưa ra trong bối cảnh môi trường đầu tư có nhiều thay đổi, với việc các ngân hàng trung ương tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, thúc đẩy lợi suất cao hơn đối với các tài sản chính – nguồn tin giấu tên cho biết.
Họ nhấn mạnh rằng việc tái phân bổ sẽ diễn ra dần dần và không dẫn đến cháy hàng, với số tiền mới chủ yếu được chuyển vào thu nhập cố định hơn là các khoản đầu tư thay thế.
Allianz từ chối bình luận.
Động thái của công ty tài chính lớn nhất Đức về tài sản và giá trị thị trường cung cấp bằng chứng về sự thay đổi đáng kể đối với thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la đối với trái phiếu cấp đầu tư, giúp chính phủ duy trì hoạt động và người hưu trí được nuôi dưỡng, đồng thời tránh xa các lựa chọn thay thế mang lại lợi nhuận trong thời đại lãi suất cực thấp và thậm chí âm.
Đối với Allianz, việc tái định vị cũng trùng hợp với nỗ lực khôi phục danh tiếng sau khi trả khoảng 6 tỷ đô la tiền phạt và các khoản thanh toán được công bố vào năm ngoái vì gian lận ở Hoa Kỳ. Điều này dẫn đến việc một phần hoạt động kinh doanh quản lý tài sản tại Hoa Kỳ của họ đồng ý nhận tội về hành vi này, điều mà các luật sư của chính họ cho rằng tương đương với “án tử hình”.
Một trong những người lưu ý rằng tỷ lệ khả năng thanh toán của Allianz – thước đo sức mạnh tài chính – đã bị ảnh hưởng sau sự sụp đổ của các quỹ và phương pháp đầu tư mới có thể giúp khôi phục nó.
Giulio Terzariol, giám đốc tài chính của Allianz, đã làm sáng tỏ suy nghĩ lại của công ty vào tháng 11 khi ông nói với các nhà phân tích trong một cuộc gọi hội nghị: “Đề xuất giá trị của thu nhập cố định hấp dẫn hơn nhiều so với vài năm trước… đó là một trò chơi khác” .
“Đề xuất giá trị của thu nhập cố định hấp dẫn hơn nhiều so với vài năm trước…”
Kết quả của Allianz, dự kiến vào thứ Sáu, sẽ đưa ra bản cập nhật hàng năm về cơ cấu đầu tư của công ty.
Là một công ty bảo hiểm toàn cầu, Allianz được xếp hạng là một trong những công ty quản lý tiền lớn nhất thế giới với tài sản trị giá 2,6 nghìn tỷ euro (2,79 nghìn tỷ USD) được quản lý thông qua trái phiếu nặng ký Pimco và Allianz Global Investors, đơn vị có đơn vị tại Hoa Kỳ quản lý quỹ là trung tâm của vụ bê bối gần đây.
Bước đột phá của Allianz vào các lựa chọn thay thế bắt đầu khi Michael Diekmann, hiện là chủ tịch tập đoàn, là Giám đốc điều hành. Trong một bài phát biểu vào ngày cuối cùng làm công việc đó vào năm 2015, anh ấy đã phàn nàn về những ổ gà trên những con đường giữa Salzburg và Munich, nhấn mạnh sự cần thiết phải đầu tư cơ sở hạ tầng. Ông cam kết Allianz sẽ phát triển cái gọi là “các loại tài sản thực”, bao gồm cơ sở hạ tầng, từ 80 tỷ lên 110 tỷ euro.
Kể từ đó, Allianz đã tăng các khoản đầu tư thay thế thêm 350% lên hơn 200 tỷ euro, trong khi các khoản đầu tư thu nhập cố định tăng 40% và cổ phiếu tăng 30%, dựa trên tính toán của Reuters sử dụng báo cáo tài chính của Allianz.
Trong số các giao dịch mua lớn có cổ phần trong đường hầm thoát nước thải mới ở London và các trang trại gió từ Hoa Kỳ đến Phần Lan.
Bất động sản chiếm phần lớn trong các khoản đầu tư thay thế của Allianz, bao gồm khoảng 700 triệu euro cổ phần tại khu phức hợp Hudson Yards ở New York và một tòa tháp ở Frankfurt là một phần của dự án phát triển bất động sản trị giá 1,4 tỷ euro.
Nhưng với sự thay đổi trong môi trường đầu tư, Allianz đang tìm kiếm cơ hội để chuyển tiền mới vào các khoản đầu tư khác như thu nhập cố định, người dân cho biết.
Annette Kroeger, Giám đốc điều hành Châu Âu của Allianz Real Estate, cho biết bộ phận của cô có cách tiếp cận “chờ và xem” đối với bất động sản. Bà nói với Reuters: “Chúng tôi nhìn về phía trước, giống như phần còn lại của thị trường, một cách thận trọng.
Trong một dấu hiệu cho thấy thời thế đang thay đổi, thậm chí lợi suất trái phiếu ở Nhật Bản đã tăng cao hơn do suy đoán rằng kỷ nguyên của chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng sắp kết thúc.
Allianz không đơn độc trong việc cân nhắc lại các lựa chọn thay thế. Bộ phận quản lý tài sản của Goldman Sachs đang lên kế hoạch giảm đáng kể 59 tỷ đô la đầu tư thay thế.
Các cơ quan xếp hạng tín dụng Moody’s và S&P, cả hai đều đánh giá cao Allianz, đã chỉ ra rủi ro lớn hơn do các khoản đầu tư thay thế tương đối kém thanh khoản trong danh mục đầu tư của Allianz gây ra.
Các khoản đầu tư thay thế có giá, đòi hỏi Allianz và các công ty bảo hiểm khác phải dành nhiều vốn hơn để sở hữu chúng vì chúng kém thanh khoản hơn trái phiếu.
Allianz hy vọng, một số người cho biết, sự thay đổi này sẽ giúp cải thiện tỷ lệ vốn hóa và khả năng thanh toán để theo dõi tình hình hoạt động của công ty trong thời kỳ khủng hoảng.
Cái gọi là tỷ lệ vốn hóa Khả năng thanh toán II của Allianz – một thước đo chính về sức khỏe tài chính – đã giảm từ 229% năm 2018 xuống 199% vào cuối quý 3 năm ngoái, dựa trên báo cáo tài chính của Allianz, một phần là do các khoản tiền phạt và các khoản thanh toán cho gian lận quỹ của Hoa Kỳ.
Vụ việc được đưa ra ánh sáng sau khi quỹ trị giá 11 tỷ đô la sụp đổ khi thị trường sôi sục với sự bùng phát của virus corona vào đầu năm 2020.
Các công tố viên Hoa Kỳ cáo buộc rằng gian lận bao gồm các tài liệu giả mạo, các báo cáo rủi ro bịa đặt và các bảng tính bị thay đổi.
Trong số 6 tỷ đô la tiền bồi thường và tiền phạt, Allianz đã trả 1,49 tỷ đô la cho một trong những nhà đầu tư lớn của mình, Blue Cross Blue Shield, trong nỗ lực bồi thường “hào phóng”, dựa trên bài trình bày của các luật sư Allianz trước Bộ Tư pháp Hoa Kỳ vào năm ngoái, đã được công khai trong một hồ sơ tòa án vào tháng trước.
Luật sư của Blue Cross Blue Shield từ chối bình luận.
Trong cùng một bài thuyết trình, các luật sư của Allianz lập luận rằng lời nhận tội mà Allianz cuối cùng đã đồng ý đối với doanh nghiệp Hoa Kỳ là “hình phạt tử hình đối với một cố vấn đầu tư đã đăng ký”.
Sau đó, Allianz đã phải đóng cửa Allianz Global Investors tại Hoa Kỳ trong một đòn nghiêm trọng đối với công ty.
($1 = 0,9328 euro)
