Có thể nói, đòn bẩy tài chính như một “con dao hai lưỡi”, có thể mang đến lợi nhuận cao nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro cho chủ doanh nghiệp. Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu đòn bẩy tài chính là gì? Cách tính, ý nghĩa, lợi ích và hạn chế của đòn bẩy tài chính. Thực tế, liệu doanh nghiệp có nên dùng nó không?
Hiện nay, có rất nhiều các công ty tìm đến đòn bẩy tài chính như một công cụ hữu ích để gia tăng thu nhập, tăng lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, cũng có khá nhiều doanh nghiệp đã bị chính việc lạm dụng chiến lược này dẫn đến tình trạng lâm vào nợ nần, thậm chí là phá sản.
Mục lục bài viết
1. Đòn bẩy tài chính là gì?
Đòn bẩy tài chính (Financial Leverage) là việc sử dụng nợ (vốn vay) để thực hiện đầu tư hoặc dự án. Điều này có thể nhân lên lợi nhuận tiềm năng từ một dự án. Đồng thời, đòn bẩy cũng sẽ nhân lên rủi ro giảm giá tiềm ẩn trong trường hợp khoản đầu tư không thành công. Khi người ta đề cập đến một công ty, tài sản hoặc khoản đầu tư là “có đòn bẩy cao”, điều đó có nghĩa là khoản mục đó có nhiều nợ hơn vốn chủ sở hữu.
Khái niệm đòn bẩy tài chính là gì được sử dụng bởi cả nhà đầu tư và công ty. Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy để tăng đáng kể lợi nhuận có thể được cung cấp cho một khoản đầu tư. Họ thúc đẩy các khoản đầu tư của mình bằng cách sử dụng các công cụ khác nhau, bao gồm quyền chọn, hợp đồng tương lai và tài khoản ký quỹ.
Trong khi các công ty có thể sử dụng đòn bẩy để tài trợ cho tài sản của họ. Nói cách khác, thay vì phát hành cổ phiếu để huy động vốn, các công ty có thể sử dụng tài trợ bằng nợ để đầu tư vào hoạt động kinh doanh nhằm tăng giá trị của cổ đông.
Ví dụ: Giả sử rằng Công ty X muốn mua một tài sản có giá 100.000 đô la. Công ty có thể sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc tài trợ bằng nợ.
Nếu công ty chọn phương án đầu tiên, công ty sẽ sở hữu 100% tài sản và sẽ không phải trả lãi suất. Nếu tài sản tăng giá 30%, giá trị của tài sản sẽ tăng lên 130.000 đô la và công ty sẽ kiếm được 30.000 đô la. Tương tự, nếu tài sản giảm giá 30%, tài sản sẽ được định giá 70.000 đô la và công ty sẽ chịu lỗ 30.000 đô la.
Ngoài ra, công ty có thể đi theo phương án thứ hai và tài trợ tài sản bằng cách sử dụng 50% cổ phiếu phổ thông và 50% nợ. Nếu tài sản tăng giá 30%, tài sản sẽ được định giá 130.000 đô la. Có nghĩa là nếu công ty trả lại khoản nợ 50.000 đô la, nó sẽ còn lại 80.000 đô la, tương ứng với lợi nhuận là 30.000 đô la. Tương tự, nếu tài sản giảm giá 30%, tài sản đó sẽ được định giá là 70.000 đô la. Điều này có nghĩa là sau khi trả khoản nợ 50.000 đô la, công ty sẽ còn lại 20.000 đô la, tương đương với khoản lỗ 30.000 đô la (50.000 – 20.000 đô la).
Xem thêm: Call Option là gì? Những điều cần biết về Call Option
2. Cách tính đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính của một doanh nghiệp được tính theo công thức sau:
Trong đó:
– F: chính là chi phí cố định (không bao gồm lãi vay)
– v: là chi phí biến đổi trên một đơn vị sản phẩm
– p: giá bán
– Q: số lượng sản phẩm
– I: lãi vay phải trả
Hoặc các bạn có thể dùng công thức:
Trong đó:
– EBIT: được hiểu là lợi nhuận trước thuế và lãi vay
– EPS: lợi nhuận của vốn chủ sở hữu
Xem thêm: Bảo lãnh ngân hàng là gì? Những điều cần biết về bảo lãnh ngân hàng
3. Ý nghĩa của đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính rất quan trọng vì nó tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư. Cơ hội đó đi kèm với rủi ro, và người ta thường khuyên các nhà đầu tư mới nên hiểu rõ về đòn bẩy là gì và những nhược điểm tiềm ẩn là gì trước khi tham gia vào các vị thế sử dụng đòn bẩy.
Đòn bẩy tài chính còn có thể được sử dụng một cách chiến lược để định vị danh mục đầu tư nhằm tận dụng lợi thế của những người chiến thắng và thậm chí còn bị thiệt hại nhiều hơn khi các khoản đầu tư trở nên khó khăn.
Xem thêm: Stockbroker là gì? Những điều cần biết về Stockbroker
4. Ưu nhược điểm của đòn bẩy tài chính
Được biết đến như là một công cụ tài chính hữu hiệu đối với nhà đầu tư và các công ty. Nhưng như đã nói ở trên, đây cũng là một “con dao 2 lưỡi” và dưới đây là ưu, nhược điểm của đòn bẩy tài chính mà nhà đầu tư và các công ty nên biết:
Về ưu điểm của đòn bẩy tài chính là gì?
- Các công ty hoặc doanh nghiệp cá nhân vay vốn thông qua đầu tư đòn bẩy có thể thực hiện một khoản đầu tư tương đối nhỏ.
- Thông qua khoản đầu tư đòn bẩy này, các công ty và doanh nghiệp này có thể mua thêm tài sản và quỹ cho tổ chức của họ.
- Giả sử giá trị tài sản tăng lên và các điều kiện thuận lợi. Trong trường hợp đó, điều này có lợi cho người đi vay vì họ có thể nhận được lợi nhuận cao hơn cho các khoản đầu tư của mình, điều này sẽ giúp họ duy trì được tỷ suất lợi nhuận.
Về nhược điểm:
- Rủi ro duy nhất xảy ra khi sử dụng đòn bẩy là tổn thất mà các công ty có thể phải đối mặt nếu giá trị tài sản giảm và thấp hơn lãi suất mà các công ty phải trả cho các khoản nợ của họ.
- Rủi ro tài chính này đặc biệt cao đối với một số doanh nghiệp như xây dựng, sản xuất dầu và chế tạo ô tô, có thể phải đối mặt với mức thua lỗ cao nhất nếu giá trị tài sản giảm.
- Nếu không được sử dụng đúng cách, khoản đầu tư đòn bẩy có thể gây hại cho doanh nghiệp và thậm chí có thể khiến công ty phá sản. Điều này đặc biệt ảnh hưởng đến các công ty có thu nhập ít dự đoán hơn và ít lợi nhuận hơn. Đây cũng là lý do tại sao nhiều nhà đầu tư lần đầu tiên được khuyên không nên sử dụng đòn bẩy cho đến khi họ đã có đủ kinh nghiệm để tránh thiệt hại lớn như vậy cho doanh nghiệp của họ.
Xem thêm: Tín phiếu là gì? Phân loại, ý nghĩa và phương thức phát hành của tín phiếu
5. Khi nào thì nên dùng đòn bẩy tài chính?
Có một số lợi ích của đòn bẩy đối với một doanh nghiệp, bạn có thể sử dụng đòn bẩy tài chính trong các trường hợp sau:
- Các doanh nghiệp có thể sử dụng đòn bẩy để khởi động các dự án mới, tài trợ cho việc mua hàng tồn kho và mở rộng hoạt động của họ.
- Nếu một doanh nghiệp có kế hoạch huy động tiền thông qua IPO, nó sẽ phải từ bỏ quyền sở hữu của mình. Trong trường hợp đòn bẩy nợ, công ty sẽ không mất quyền sở hữu.
- Ngoài ra, đòn bẩy tài chính cũng giống như một loại công cụ dùng để thúc đẩy lợi nhuận sau thuế từ vốn của chủ sở hữu. Đồng thời, đòn bẩy tài chính cũng là công cụ để kìm hãm sự gia tăng đó.
Do đó việc lựa chọn cơ cấu tài chính phù hợp bằng cách áp dụng đòn bẩy tài chính là công cụ được nhiều nhà quản lý ưa dùng để gia tăng lợi nhuận hiện nay.
Đặc biệt doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính càng cao thì mức độ rủi ro trong hoạt động tài chính cũng càng cao, kéo theo cơ hội gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) cũng sẽ lớn hơn.
Tuy nhiên khi sử dụng đòn bẩy tài chính, điều cực kỳ quan trọng là phải ghi nhớ những lợi thế và bất lợi ở trên và xem xét tất cả các rủi ro có thể xảy ra trước khi sử dụng đầu tư đòn bẩy với tư cách là một công ty hoặc với tư cách là nhà đầu tư cá nhân để có những quyết định đầu tư chính xác.
Lời kết
Thông qua bài viết, 69 Invest đã gửi đến bạn những kiến thức cơ bản về đòn bẩy tài chính. Qua đây, chúng tôi mong bạn có cái nhìn khái quát về đòn bẩy tài chính là gì? Cách tính và nên sử dụng sao cho hiệu quả. Chúc bạn có một danh mục đầu tư thành công!