Theo Nomura, Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới và tạm dừng chương trình thắt chặt định lượng do tình trạng bán tháo trên thị trường cho thấy ngân hàng trung ương cần phải làm nhiều hơn nữa để khôi phục niềm tin vào hệ thống tài chính.
“Để đối phó với những rủi ro sắp xảy ra đối với sự ổn định tài chính, giờ đây chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất,” Nomura cho biết trong một lưu ý, theo Bloomberg.
Nomura cho biết thêm, Fed cũng được cho là sẽ “ngừng thắt chặt định lượng”, đồng thời chỉ ra việc bán tháo cổ phiếu S&P 500 là dấu hiệu cho thấy Fed cần phải làm nhiều hơn nữa để khôi phục niềm tin vào hệ thống ngân hàng.
Sau sự sụp đổ của Silicon Valley Bank và Signature Bank (NASDAQ: SBNY), chính phủ Hoa Kỳ và Cục Dự trữ Liên bang đã tiến hành giải cứu các ngân hàng đang gặp khó khăn, đồng ý hỗ trợ tất cả những người gửi tiền.
Fed cũng đưa ra một chương trình tài trợ mới cung cấp các khoản vay có thời hạn lên đến hàng năm. Cổ phiếu kết thúc ngày thấp hơn, do báo cáo tài chính của các ngân hàng, bao gồm cả Đệ nhất Cộng hòa, lao dốc hơn 3%.
Lời kêu gọi cắt giảm lãi suất từ Nomura là một quyết định táo bạo vì 62% nhà giao dịch tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 3, với phần lớn những người tham gia thị trường chỉ ra các dấu hiệu lạm phát dai dẳng đang diễn ra.
MUFG cho biết trong một lưu ý: “Chúng tôi đang tiếp tục tuân theo lời kêu gọi tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tuần tới,” chỉ ra báo cáo việc làm gần đây nhất cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao.
MUFG cho biết trong một ghi chú: “Có rất ít bằng chứng cho thấy lãi suất cao hơn đã gây ra sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm đủ để Fed hài lòng rằng họ đã làm đủ”.
Trong khi đó, những người khác đang chọn giải pháp trung dung, ủng hộ việc tạm dừng các chuyến đi bộ đường dài. Barclays và Goldman Sachs kêu gọi tạm dừng, với lý do sau là căng thẳng trong hệ thống ngân hàng.
“Do căng thẳng trong hệ thống ngân hàng, chúng tôi không còn kỳ vọng FOMC sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 22 tháng 3,” Goldman cho biết trong một lưu ý vào Chủ nhật.
Tuy nhiên, đối với một số người, tình trạng hỗn loạn trong lĩnh vực ngân hàng có thể chỉ là tạm thời và trọng tâm chính của Fed sẽ nhanh chóng quay trở lại với lạm phát.
Stifel cho biết: “Với việc Fed ngày càng lo ngại về đà lạm phát có định hướng, bất kỳ bất ngờ tăng giá nào cũng có thể sẽ củng cố nhu cầu Fed tiếp tục tăng lãi suất liên tục,” Stifel cho biết trước báo cáo lạm phát vào thứ Ba.
Các nhà giao dịch đang đẩy mạnh đặt cược vào chi phí đi vay cao hơn, với thị trường tiền tệ hiện đang mong đợi gần 5 lần tăng lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay và 4 lần nữa từ Ngân hàng Anh.
Các nhà đầu tư cũng đang suy đoán liệu Chủ tịch Fed Jerome Powell có tăng lãi suất trước hay không bằng cách thực hiện một động thái hiếm hoi 50 điểm cơ bản vào tháng 3, sau khi ông có giọng điệu diều hâu tại cuộc họp tuần này.
Các cuộc cá cược lan rộng khắp các thị trường, với trái phiếu ngắn hạn sụt giảm và đồng đô la tăng giá. Dữ liệu lãi suất mở của CME sau đợt bán tháo hôm thứ Tư cho thấy sự gia tăng các vị thế bán mới trên đường cong Trái phiếu kho bạc khi lợi suất tăng cao hơn.
Tốc độ tăng lãi suất được chỉ ra bởi các thị trường tiền tuyến — mà tại một thời điểm vào thứ Năm cho thấy mức tăng 5 điểm phần tư cho năm 2022 được định giá đầy đủ — đã giảm nhẹ trở lại vào đầu phiên giao dịch ở New York, mặc dù các nhà giao dịch không ở xa mức đó. Họ cũng đang định giá khoảng 30 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 3, cho thấy một số đặt cược vào một đợt tăng nửa điểm siêu lớn sau đó.
Số liệu tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ trong quý cuối cùng của năm 2021 cao hơn dự kiến, với tốc độ hàng năm là 6,9%, mặc dù có rất ít phản ứng trong việc định giá lãi suất do thị trường đã có xu hướng diều hâu sau động thái của Fed cuộc họp.
Ngay sau thông báo chính sách của Fed hôm thứ Tư, Nomura Holdings Inc. đã thay đổi dự báo về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, với ngân hàng hiện đang kỳ vọng mức tăng 50 điểm cơ bản vào tháng Ba. Thị trường tiền điện tử hiện đang định giá một nửa điểm thắt chặt bởi cuộc họp chính sách tháng Năm.
Vào thứ Năm, tỷ lệ Libor đô la ba tháng cố định cao hơn 2 điểm cơ bản, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2020. Rishi Mishra, nhà phân tích tại Futures First, cho biết: “Mọi người đang trở nên nghiêm túc về việc tăng 50 điểm cơ bản.
