Các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu sự xuống giá của Ethereum có phải là minh chứng của việc hoạt động kém hiệu quả của Hard Fork Shapella hay không, trong khi dữ liệu phát sinh chỉ ra rằng người mua ETH đang mất sự tin tưởng.
Sáu tháng là khoảng thời gian cực kỳ có lợi cho giá của Ethereum khi nó được nâng cấp theo dự án vào tháng 9 năm 2022. Tuy nhiên, thực tế lại ngược lại: Từ ngày 15 tháng 9 năm 2022 đến ngày 15 tháng 3 năm 2023, Ether hoạt động kém hơn 10% so với Bitcoin.
Tỷ lệ giá ETH/BTC là 0,068 đã được giữ nguyên kể từ tháng 10 năm 2022 cho đến khi bị phá vỡ vào ngày 15 tháng 3. Dù lý do cho sự kém hiệu quả là gì, các nhà đầu tư hiện không mấy tin tưởng vào việc đặt cược vào ETH.
Hard Fork Shapella, dự kiến sẽ có hiệu lực trên mạng chính vào tháng 4, là bước tiếp theo trong quá trình nâng cấp mạng Ethereum. Thay đổi này sẽ cho phép những người xác thực đã gửi 32 ETH trước đó tham gia cơ chế đặt cược để rút một phần hoặc toàn bộ. Mặc dù sự phát triển này nhìn chung là tích cực vì nó mang lại sự linh hoạt hơn, nhưng khả năng mở khóa 1,76 triệu ETH tiềm năng là một hậu quả tiêu cực.
Ở các thị trường an toàn, phí bảo hiểm tương lai ba tháng hàng năm nên giao dịch từ 5% đến 10% để trang trải các chi phí và rủi ro khác có liên quan. Hợp đồng được giao dịch ở mức chiết khấu so với thị trường giao dịch truyền thống cho thấy sự thiếu tự tin của các nhà đầu tư và được coi là một chỉ báo cho việc giảm giá.
Các nhà đầu tư phát sinh trở nên không thoải mái khi nắm giữ các vị thế mua khi phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Ether giảm xuống dưới 0 vào ngày 11 tháng 3, giảm từ mức 3,5% chỉ hai ngày trước đó. Quan trọng hơn, mức phí bảo hiểm 2,5% hiện tại vẫn còn khiêm tốn và cách xa ngưỡng 5% từ trung lập đến tăng giá.
Tuy nhiên, việc giảm nhu cầu mua dài hạn không nhất thiết ngụ ý kỳ vọng về việc giá giảm. Do đó, các nhà đầu tư nên kiểm tra Ether thường xuyên để hiểu cách Whale và các nhà tạo lập thị trường định giá khả năng biến động giá trong tương lai.
Vào ngày 3 tháng 3, độ lệch của đồng ETH đã vượt qua ngưỡng giảm 8%, cho thấy sự căng thẳng của các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Mức độ sợ hãi lên đến đỉnh điểm vào ngày 10 tháng 3, khi giá Ether giảm mạnh xuống còn 1.370 đô la, mức thấp nhất trong 56 ngày, mặc dù giá ETH đã tăng trở lại trên 1.480 đô la vào ngày 12 tháng 3.
