Dữ liệu cho thấy lạm phát tiêu dùng cốt lõi của Nhật Bản đã chậm lại trong tháng 2 nhưng chỉ số loại bỏ chi phí năng lượng đã đạt mức cao nhất trong 4 thập kỷ, cho thấy áp lực đẩy chi phí có thể tồn tại lâu hơn so với suy nghĩ của các nhà hoạch định chính sách.
Các nhà phân tích cho biết với lạm phát vẫn vượt quá mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, dữ liệu sẽ duy trì kỳ vọng của thị trường về một sự điều chỉnh ngắn hạn đối với chính sách kiểm soát lợi suất trái phiếu của họ.
Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản (CPI), không bao gồm thực phẩm tươi sống dễ bay hơi nhưng bao gồm các sản phẩm dầu, đã tăng 3,1% trong tháng 2 so với một năm trước đó, dữ liệu của chính phủ cho thấy, phù hợp với dự báo thị trường trung bình và giảm mạnh từ mức cao nhất trong 41 năm là 4,2%. thấy vào tháng giêng.
Sự chậm lại chủ yếu là do ảnh hưởng của các khoản trợ cấp của chính phủ để hạn chế các hóa đơn tiện ích. Giá của các mặt hàng phi năng lượng như thực phẩm và nhu yếu phẩm hàng ngày tiếp tục tăng, một dấu hiệu cho thấy chi phí nguyên liệu thô tăng vẫn chưa hết.
Làm nổi bật áp lực đẩy chi phí kéo dài, một chỉ số riêng biệt loại bỏ cả chi phí thực phẩm tươi sống và nhiên liệu đã tăng 3,5% trong tháng 2 so với một năm trước đó, tăng nhanh từ mức tăng 3,2% trong tháng 1.
Chỉ số này, được gọi là CPI “cốt lõi” và được BOJ theo dõi chặt chẽ như một chỉ báo về biến động giá phản ánh nhu cầu, đánh dấu mức tăng hàng năm nhanh nhất kể từ tháng 1 năm 1982.
Các số liệu nêu bật thách thức mà Thống đốc BOJ sắp tới Kazuo Ueda phải đối mặt trong việc đánh giá liệu lạm phát do chi phí đẩy sẽ chuyển sang xu hướng tăng giá theo nhu cầu và bền vững hơn – hay làm giảm tiêu dùng và bóp nghẹt sự phục hồi kinh tế mong manh.
Xu hướng thị trường gần đây gây ra bởi sự sụp đổ của hai ngân hàng Hoa Kỳ và việc tiếp quản Credit Suisse, cũng làm phức tạp đường lối chính sách của BOJ bằng cách làm tăng thêm rủi ro cho nền kinh tế Nhật Bản.
Yasunari Ueno, nhà kinh tế trưởng thị trường tại Mizuho Securities, cho biết: “Các con số đang dao động do cú sốc nguồn cung và tác động của nó, cũng như tác động của các bước của chính phủ nhằm chống lại chi phí sinh hoạt gia tăng”.
“Ban lãnh đạo mới của BOJ sẽ xem xét kỹ lưỡng xu hướng giá cả của Nhật Bản, cũng như sự phát triển của Hoa Kỳ và Châu Âu, trong việc quyết định động thái chính sách của mình,” ông nói.
BOJ đã nhiều lần cho biết lạm phát sẽ chậm lại dưới mục tiêu 2% của ngân hàng vào cuối năm nay do tác động của việc tăng giá nhiên liệu và nguyên liệu thô trong quá khứ đã tiêu tan.
Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách của BOJ đã cảnh báo khả năng lạm phát có thể vượt quá kỳ vọng ban đầu, khi giá cả tăng và tăng lương có dấu hiệu mở rộng.
Thị trường đang tràn lan đồn đoán BOJ sẽ loại bỏ hoặc chấm dứt chính sách kiểm soát lợi suất trái phiếu dưới thời người đứng đầu sắp tới Ueda, người kế nhiệm Haruhiko Kuroda đương nhiệm khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng Tư.
BOJ đã cam kết duy trì chính sách cực kỳ lỏng lẻo cho đến khi tăng lương lớn hơn đi kèm với lạm phát gia tăng để đảm bảo Nhật Bản có thể đáp ứng mục tiêu giá 2% của ngân hàng một cách bền vững.
Trong các cuộc đàm phán về lao động thường niên với công đoàn hồi đầu tháng này, các công ty hàng đầu của Nhật Bản đã đồng ý với mức tăng lương lớn nhất trong một phần tư thế kỷ qua, một dấu hiệu cho thấy nước này cuối cùng cũng có thể rũ bỏ được suy nghĩ giảm phát dai dẳng của công chúng.
