Hoảng sợ trước sự bùng phát trở lại của lạm phát toàn cầu vốn đã cao và sự giận dữ của những kẻ diều hâu của ngân hàng trung ương, thị trường trái phiếu đang trở nên sợ hãi.
Cảnh tượng đáng chú ý về lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm lần đầu tiên trở lại trên 4% sau gần bốn tháng chỉ phù hợp với lợi suất hai năm ở mức cao nhất trong 15 năm là 5%.
Đang chờ điều trần nửa năm một lần của Giám đốc Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trước Quốc hội vào tuần tới, cũng như kiểm tra thực tế vào tháng Hai về thị trường việc làm nóng đỏ, các hợp đồng tương lai đang bắt đầu định giá cơ hội quay trở lại mức tăng lãi suất nửa điểm của Fed trong tháng này.
Chủ tịch Fed tại Minneapolis, Neel Kashkari, một cử tri trong ủy ban thiết lập lãi suất vào năm 2023, đã đưa ra động thái mới nhất vào thứ Tư khi nói rằng ông “có tư tưởng cởi mở” về việc tăng 50 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 21-22 tháng 3.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào thứ Năm và những diễn giả mới nhất của Fed có tầm quan trọng khác thường trong một thị trường lãi suất sốt như vậy.
Định giá hợp đồng tương lai hiện cho thấy 20% cơ hội nửa điểm di chuyển lên 5,0-5,25% và khả năng “tỷ lệ cuối cùng” cao tới 5,5-5,75%. Và lãi suất 6% của Fed dường như chỉ mới một tháng trước đây hiện đang được các ngân hàng thảo luận cởi mở.
Mặc dù một số báo cáo của Fed cho thấy những giả định về lãi suất này là quá mạnh, kỳ vọng lạm phát ở thị trường Mỹ và châu Âu đang tăng lên đồng thời. Giả định lạm phát “hòa vốn” trong hai năm trên thị trường trái phiếu Mỹ là gần 3%.
Mặc dù giá dầu so với cùng kỳ năm ngoái hiện đang theo dõi mức giảm 25%, lo ngại về lạm phát ở châu Âu là một đặc điểm chính của sự lo lắng trong tuần này.
Lạm phát khu vực đồng Euro đã giảm ít hơn dự kiến vào tháng trước và tăng trưởng giá cơ bản tăng mạnh, củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể tăng lãi suất thêm 150 điểm cơ bản để đạt được mức lãi suất cuối cùng là 4%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn của Đức tăng vọt lên mức cao nhất trong 11 năm ở mức 2,77%.
Các cuộc thảo luận không thoải mái của ECB về bản chất của vấn đề lạm phát và dấu hiệu từ Giám đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey rằng việc tăng lãi suất của Vương quốc Anh có thể không phải là điều tất yếu khiến nhiều người trên thị trường tự hỏi liệu họ có theo kịp nếu Fed tăng lãi suất cao hơn nhiều từ đây hay không.
Do đó, đồng đô la đã tăng giá trở lại trên diện rộng, với căng thẳng địa chính trị gia tăng dẫn đến nhu cầu đối với đồng tiền của Hoa Kỳ ngày càng tăng.
Trong khi đó, Trung Quốc đang nhấn mạnh sự phục hồi kinh tế toàn cầu trong dịp Năm mới và chính phủ nước này có thể đang lên kế hoạch cho mục tiêu tăng trưởng 6%. Bốn nguồn tin của Reuters cho biết Trung Quốc có thể nhắm mục tiêu tăng trưởng lên tới 6%, trong khi ba nguồn tin khác cho biết Trung Quốc đang nhắm mục tiêu 5% -5,5%. Tất cả họ đều nói với điều kiện giấu tên vì các cuộc thảo luận được tổ chức sau cánh cửa đóng kín.
Trong bối cảnh thị trường trái phiếu đang rung chuyển, các cổ phiếu giảm giá dường như đang tăng giá khá tốt cho đến nay và các thị trường chứng khoán châu Âu và hợp đồng tương lai của Mỹ giảm chưa đến 1% vào thứ Năm.
Nhưng với việc tiền mặt bằng đô la Mỹ hiện đang mang lại lợi nhuận khoảng 5% trở lên, thật khó để tiếp tục đầu tư với những bất ổn sắp xảy ra như vậy.
Ở những nơi khác, Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn đã báo cáo thu nhập năm 2022 cao hơn một chút so với dự kiến vào thứ Năm và ca ngợi việc tích hợp Refinitiv là một thành công khi công bố kế hoạch mua lại nhiều cổ phiếu hơn.
Những phát triển chính có thể cung cấp định hướng cho thị trường Hoa Kỳ vào cuối ngày thứ Năm:
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ, bản sửa đổi Chi phí Lao động Đơn vị Quý 4
Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Christopher Waller, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari phát biểu; thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu Isabel Schnabel phát biểu; Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Anh Huw Pill phát biểu.
Ủy viên Châu Âu Valdis Dombrovskis gặp Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen và Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Katherine Tai tại Washington. Hội nghị Ngoại trưởng G20 tại New Delhi
