Hai nguồn tin cho biết JPMorgan (NYSE:JPM) đang đề xuất một chỉ số tín dụng châu Á mới với việc cắt giảm trọng số của Trung Quốc song song với chỉ số tín dụng châu Á trị giá 85 tỷ USD hiện có của họ, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng và nhu cầu đối với trái phiếu bất động sản của Trung Quốc đang giảm dần.
Đối với chỉ số mới, JPMorgan đã đề xuất cắt giảm tỷ trọng của Trung Quốc xuống gần 30% so với mức khoảng 43% trong chỉ số tín dụng JPMorgan Châu Á (JACI) hiện tại, trong đó Trung Quốc là thành phần lớn nhất, theo một người cho biết. kiến thức trực tiếp về vấn đề.
Đề xuất này được đưa ra vào thời điểm căng thẳng gia tăng giữa Washington và Bắc Kinh về các vấn đề từ cuộc chiến Nga-Ukraine và nghi ngờ bóng bay do thám Trung Quốc đến xung đột thương mại ăn miếng trả miếng và cạnh tranh công nghệ – những căng thẳng khiến các nhà đầu tư lo lắng.
Nhiều nhà quản lý quỹ lớn trên toàn cầu đang tránh xa tài sản của Trung Quốc, bỏ lỡ đà phục hồi của thị trường chứng khoán sau COVID của quốc gia này trong ví dụ mới nhất về những lo ngại chiến lược lấn át lợi nhuận hấp dẫn.
Động thái này được đưa ra sau khi JPMorgan ban đầu đề xuất mở rộng JACI hiện tại, nhưng với tỷ trọng của Trung Quốc giảm xuống 29,86% từ 43,14% hiện tại, theo một đề xuất được chia sẻ với các nhà đầu tư vào tháng 1 và được Reuters, nguồn thứ hai và hai người khác xem xét.
Nguồn tin đầu tiên cho biết nếu việc cải tổ đề xuất ban đầu đối với chỉ số hiện tại được thông qua, thì thị trường tín dụng châu Á sẽ bị ảnh hưởng với việc các nhà quản lý quỹ chủ động và thụ động bán nợ Trung Quốc để phù hợp với sự thay đổi trọng số.
JPMorgan mô tả chỉ số mới, được đặt tên là JACI Châu Á Thái Bình Dương, là một phiên bản “nâng cao” của JACI với khả năng tiếp xúc nhiều hơn với nhiều thị trường Châu Á-Thái Bình Dương hơn như Nhật Bản, Úc, New Zealand và Papua New Guinea, nguồn tin cho biết. JACI là chỉ số tín dụng hàng đầu châu Á, được theo dõi bởi các nhà quản lý quỹ kiểm soát khối tài sản trị giá hơn 85 tỷ USD, theo đề xuất hồi tháng Giêng.
Theo nguồn tin này, nợ của các tổ chức phát hành Trung Quốc sẽ vẫn là phần lớn nhất trong chỉ số mới, tiếp theo là Nhật Bản ở mức 20% và Úc ở mức khoảng 10%.
Các nguồn từ chối nêu tên vì họ không được phép nói chuyện với giới truyền thông.
JPMorgan từ chối bình luận cho bài viết này.
XÁC NHẬN CHỈ SỐ
Hai nguồn tin cho biết đề xuất giảm tỷ trọng của Trung Quốc được đưa ra sau khi một số nhà quản lý quỹ thúc đẩy JPMorgan cắt giảm nợ Trung Quốc của JACI, do hoạt động kém hiệu quả của công ty này kéo theo sự phổ biến của các sản phẩm thụ động theo dõi chỉ số.
Các nhà đầu tư toàn cầu đang ngày càng yêu cầu các sản phẩm dành cho thị trường mới nổi hoặc châu Á không tiếp xúc với Trung Quốc, sau khi bị ảnh hưởng bởi các cuộc đàn áp quy định và khủng hoảng thanh khoản trong lĩnh vực bất động sản, để tránh rủi ro địa chính trị.
Trong đề xuất hồi tháng 1 cho JACI, chỉ số tái cân bằng đã tìm cách giảm “rủi ro của một quốc gia” và “nắm bắt toàn bộ phân khúc nợ khu vực châu Á-Thái Bình Dương” và mang lại “lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn với độ biến động thấp hơn”, theo một tài liệu được xem xét bởi JACI. Reuters.
Trái phiếu đô la do các tập đoàn Trung Quốc phát hành, chủ yếu là các nhà phát triển bất động sản, chiếm tỷ trọng lớn ở châu Á hoặc các chỉ số nợ của các thị trường mới nổi. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng tiền mặt của các nhà phát triển Trung Quốc đã ảnh hưởng đến cả các nhà đầu tư chỉ số tích cực và thụ động.
Jane Cai, nhà quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định tại China Asset Management (Hồng Kông), cho biết trong một cuộc họp báo trong tháng này rằng JPMorgan cũng đang thảo luận nội bộ về chỉ số tín dụng châu Á ngoài Trung Quốc. Bà cho biết động thái này nhằm đáp ứng yêu cầu của một số nhà đầu tư nước ngoài về việc biên soạn một chỉ số không phải của Trung Quốc.
