Giá vàng và chính sách tiền tệ

Giá vàng giao ngay đóng cửa tuần vừa qua giao dịch quanh mức 2029, trong khi số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ công bố hôm thứ Năm bất ngờ giảm và doanh số bán lẻ tốt hơn dự kiến. Và khi nền kinh tế mạnh lên, Cục Dự trữ Liên bang đang tìm kiếm các dấu hiệu suy yếu và xem xét nới lỏng chính sách tiền tệ.

Giá vàng thường di chuyển theo hướng ngược lại với lãi suất và thị trường đã giảm đặt cược vào sự xoay trục lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, khiến khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 3 ở mức khoảng 47.1%, giảm từ mức gần 80% vào cuối tuần trước.

Triển vọng về lạm phát ở Mỹ vẫn chưa rõ ràng khi tăng trưởng giá cả đang giảm dần, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy một nền kinh tế mạnh mẽ, đặc biệt là nhờ chi tiêu hộ gia đình mạnh mẽ. Điều này làm tăng áp lực lạm phát và khiến Fed có nhiều khả năng duy trì lập trường chính sách tiền tệ hiện tại trong thời gian dài hơn.

Thị trường lao động và lãi suất

Hôm thứ Năm vừa qua, Bộ Lao động Mỹ cho biết số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 1. Dữ liệu có 187.000 đề nghị trợ cấp thất nghiệp lần đầu, dữ liệu được điều chỉnh theo mùa, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022.

Dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm có thể vẫn mạnh trong tháng 1, điều này có thể làm giảm thêm khả năng dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3.

Dự kiến về việc cắt giảm lãi suất trong quý II mở dần đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ, động thái được thúc đẩy bởi cuộc thảo luận từ một số quan chức Fed về việc quay trở lại thắt chặt dài hạn.

Các quyết định của ngân hàng trung ương

Đáp lại, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết ông sẵn sàng cắt giảm lãi suất trước tháng 7 nếu có bằng chứng “thuyết phục” cho thấy lạm phát đang giảm tốc nhanh hơn dự kiến. Trong khi xác nhận kế hoạch bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý 3, ông nhấn mạnh cần phải tiến hành thận trọng để ngăn chặn việc cắt giảm sớm có thể dẫn đến sự phục hồi của nhu cầu và áp lực giá cả.

Tuy nhiên, vàng vẫn được hỗ trợ tốt bởi căng thẳng ở Trung Đông. Trong khi các thị trường sẽ phải đang theo dõi chặt chẽ xung đột âm ỉ ở Trung Đông, vốn vẫn tiếp tục âm ỉ nhưng chưa thực sự sôi sục và có các điểm mới. Các quyết định về lãi suất của ngân hàng trung ương sẽ một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý vào tuần này.

Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ duy trì lập trường ôn hòa và lãi suất âm vào thứ Hai, trước quyết định lãi suất từ Ngân hàng Canada vào thứ Tư. Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ công bố lãi suất vào sáng thứ Năm, các tâm điểm vĩ mô này có thể mang lại sự sôi động trên thị trường vàng vào tuần tới khi chúng cũng tác động đáng kể đến đồng Dollar.

Phân tích kỹ thuật tham khảo

Vàng đã có 2 phiên phục hồi tăng giá và đạt được mức tăng mục tiêu ban đầu chú ý với bạn đọc và cũng bị giới hạn bởi kháng cự 2040 cũng là mức giá tiệm cận EMA34.

Trong ngắn hạn, triển vọng tăng giá của giá vàng vẫn chưa thực sự rõ ràng khi mà điều kiện cho một chu kỳ tăng giá mới sẽ được mở ra một cách vững chắc khi nó được định giá giao dịch trên EMA34, lúc này mức mục tiêu có thể đến Fibonacci thoái lui 0.236%.

Tuy rằng giá vàng về mặt kỹ thuật đang cố gắng để trở lại xu hướng tăng với kênh giá tăng, nhưng rủi ro giảm giá hiện vẫn đang được ủng hộ hơn với kênh giá xu hướng giảm cho xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Nếu vàng bị bán tháo trong giai đoạn đầu tuần tới xuống dưới mức Fibonacci 0.382% thì giá vàng có khả năng tiếp tục phải chịu thêm áp lực bán với mức mục tiêu vào khoảng 2007.

Trong ngắn hạn, các điều kiện về mặt kỹ thuật đang nghiêng nhiều hơn về khả năng giảm giá trong khi đó triển vọng tăng chỉ trở nên rõ ràng khi giá lên trên EMA34, đây cũng là vị trí break out khỏi xu hướng giảm từ kênh giá giảm đang chiếm ưu thế hiện tại.
Xu hướng ngắn hạn của giá vàng về mặt kỹ thuật là giảm giá và các vùng giá được chú ý như sau.
Hỗ trợ: 2019 – 2007
Kháng cự: 2030 – 2040