Cổ phiếu ngân hàng Tokyo đã đứng gần mức cao nhất thập kỷ vào tuần trước, kiểm tra đỉnh của phạm vi đã ràng buộc họ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 — sau đó là Silicon
Ngân hàng Valley sụp đổ, làm tiêu tan hy vọng về một bình minh mới cho ngành ngân hàng ở Nhật Bản.
Các khoản lỗ trong danh mục đầu tư trái phiếu của Ngân hàng Thung lũng Silicon đã làm nổi bật những rủi ro tương tự đối với việc nắm giữ trái phiếu nước ngoài khổng lồ của những người cho vay Nhật Bản, đang mang hơn 4 nghìn tỷ yên (30 tỷ USD) khoản lỗ chưa thực hiện. Đồng thời, một sự thay đổi triệt để trong triển vọng lãi suất toàn cầu đã làm đổ vỡ các khoản đặt cược vào việc bình thường hóa chính sách – và cho vay sinh lợi nhiều hơn – bất cứ lúc nào ở Nhật Bản.
Ba ngày bán tháo đã khiến chỉ số ngân hàng của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo giảm 16% – mức giảm mạnh nhất kể từ những ngày sau trận động đất và sóng thần năm 2011 tấn công Nhật Bản.
Chỉ số dẫn đầu giảm ở châu Á vào thứ Ba trong khi các thị trường khác ổn định. (T)
Michael Makdad, nhà phân tích vốn cổ phần cao cấp tại Morningstar ở Tokyo, cho biết: “Các ngân hàng Nhật Bản chia sẻ với SVB đặc điểm là nắm giữ trái phiếu đáng kể, giá của chúng giảm khi lợi suất trái phiếu tăng, tạo ra rủi ro về khả năng thanh toán”.
Ông nói, hầu hết đã phòng ngừa rủi ro của họ và chuẩn bị sẵn sàng để quản lý các khoản lỗ. Các ngân hàng của Nhật Bản cũng đã nói nhiều như vậy.
Nhưng cổ phiếu của Ngân hàng Bưu điện Nhật Bản giảm mạnh, mà Makdad tính là dễ bị ảnh hưởng nhất, và một số dao động nhẹ trong giá trái phiếu của Norinchukin chưa niêm yết – cũng với mức độ rủi ro cao – cho thấy mối lo ngại và tính dễ bị tổn thương của Nhật Bản. Trái phiếu nắm giữ của Nhật Bản cũng rất lớn. Các nhà đầu tư Nhật Bản là chủ sở hữu nước ngoài lớn nhất của Trái phiếu Hoa Kỳ, với các công ty tài chính đứng đầu trong số những người nắm giữ lớn vì lãi suất cho vay trong nước thấp và lợi suất thấp khiến họ tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn nhưng an toàn ở nơi khác.
“Sự khác biệt đến từ tỷ lệ cho vay trên tiền gửi”, Norihiro Yamaguchi, nhà kinh tế cấp cao tại Oxford Economics, cho biết.
Ông nói: “Ở Nhật Bản, nó khá thấp so với các ngân hàng khác trong khu vực châu Á, điều đó có nghĩa là họ phụ thuộc rất nhiều vào đầu tư trái phiếu. “Với môi trường lãi suất thấp kinh niên ở Nhật Bản, họ tích cực đầu tư vào Kho bạc Hoa Kỳ.”
TRÁI PHIẾU ĐẠT ĐƯỢC
Hầu hết thời gian, tổn thất trái phiếu không phải là vấn đề đối với các ngân hàng, vốn thường giữ các khoản đầu tư của họ đến ngày đáo hạn.
Nhưng sau năm tồi tệ nhất trên thị trường trái phiếu toàn cầu trong nhiều thập kỷ, tổn thất là rất lớn — khoản lỗ trái phiếu nước ngoài tổng cộng khoảng 3 nghìn tỷ vào cuối tháng 12 tại ba ngân hàng hàng đầu của Nhật Bản và các nhà phân tích tại SMBC Nikko đã tính toán thêm 1,4 nghìn tỷ yên bằng ngoại tệ chưa thực hiện. tổn thất trái phiếu cho các ngân hàng khu vực.
Hầu hết các nhà phân tích đều đồng ý rằng những rủi ro này nằm trong tay. Một báo cáo hàng năm của Ngân hàng Nhật Bản được công bố hôm thứ Ba cho biết các tổ chức tài chính Nhật Bản có đủ bộ đệm vốn.
Nhưng nó cũng cho biết các khoản lỗ danh mục đầu tư đã tăng lên tại các ngân hàng khu vực và đó là nơi áp lực bán ra nặng nề nhất khi các nhà đầu tư lo ngại rằng những người cho vay nhỏ hơn sẽ gặp khó khăn hơn trong việc điều hướng sự biến động của thị trường.
Giá cổ phiếu của những tổ chức cho vay như vậy đã tăng mạnh nhất trong suốt mùa thu khi có nhiều đồn đoán rằng việc thay đổi các thiết lập chính sách cực kỳ nới lỏng ở Nhật Bản đang diễn ra và triển vọng về lãi suất cao hơn và lợi nhuận tốt hơn đang ở phía trước.
Ngân hàng khu vực hàng đầu của Nhật Bản, Resona Holdings, là cổ phiếu thua lỗ nhiều nhất trên Nikkei vào thứ Ba, giảm 9,2% và hiện đang giảm mạnh hơn so với các công ty cùng ngành với mức giảm 21% trong ba ngày.
Công ty tài chính lớn nhất Nhật Bản, Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ (NYSE:MUFG) đã giảm 8,6% vào thứ Ba và mất hơn 2 nghìn tỷ yên giá trị thị trường với mức giảm 17% trong ba phiên.
Joshua Crabb, người đứng đầu bộ phận chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương tại Robeco, cho biết: “Tôi nghĩ rằng trái phiếu đang bị ảnh hưởng. “Và có thể một số lo ngại rằng các ngân hàng Nhật Bản có rủi ro và một số hoạt động chốt lãi,” ông nói. Chỉ số ngân hàng đã tăng 40% từ tháng 9 đến tháng 2.
($1 = 134,0900 yên)
