Keefe, Bruyette & Woods (KBW) đã hạ cấp Silvergate Capital Corporation (NYSE:SI) xuống. Xếp hạng Thực hiện thị trường ở mức khả quan và giảm mục tiêu giá cổ phiếu xuống 16,00 đô la từ 25,00 đô la. Do cổ phiếu của công ty tiếp tục biến động trong năm qua. Sự trỗi dậy của việc loại bỏ đòn bẩy của ngành công nghiệp tiền điện tử và sự phá sản của FTX.’
Các nhà phân tích đã viết trong một ghi chú: “Khi cổ phiếu của SI giảm, chúng tôi đã bảo vệ nền tảng quản lý, điều hành. Vai trò của ngân hàng trong nền tảng của FTX và sức mạnh của bảng cân đối kế toán của họ. Chúng tôi vẫn cảm thấy có giá trị ở những vị trí này, vì SI có các quy trình vận hành mạnh mẽ. Đặc biệt là về tuân thủ, có sự giám sát nghiêm ngặt từ các cơ quan quản lý chính của họ.
Chúng tôi tin rằng các tuyên bố trên mạng xã hội tiếp tục xuyên tạc về cơ bản vai trò của SI và sự tiếp xúc với tổ chức FTX.
SI tồn tại nhờ lượng tiền gửi đáng kể trong Q4, cho thấy khả năng thanh khoản và vốn dồi dào của ngân hàng với lượng tiền mặt dự kiến vẫn được giữ nhiều hơn tiền gửi của khách hàng trong tương lai gần. Tuy nhiên, nếu chúng tôi lùi lại một bước, gần hai tháng không tính đến báo cáo tài chính cuối năm, chúng tôi chỉ có những cập nhật tối thiểu và cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 1,2 lần TBV với khả năng hiển thị hạn chế về ROE bền vững của ngân hàng và trong khi trợ cấp định giá DTA là đáng kể.
Nó không có khả năng bị đảo ngược trong hai năm tới. Có rất nhiều kết quả có thể xảy ra đối với SI; và sự phục hồi của thị trường giao dịch tiền điện tử của tổ chức sẽ mất thời gian để phát huy tác dụng. Xếp hạng Hiệu suất Thị trường của chúng tôi phản ánh sự kiên nhẫn đã tăng lên, đặc biệt là sau khi cổ phiếu phục hồi trở lại từ mức thấp gần 10 đô la.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với các ngân hàng kỹ thuật số có tốc độ tăng trưởng cao hơn, chúng tôi cho rằng những công ty cung cấp dịch vụ ngân hàng lâu đời hơn, chẳng hạn như CCB được lựa chọn hàng đầu, sẽ hợp lý hơn từ quan điểm rủi ro/phần thưởng.”
KBW duy trì các ước tính của họ, mặc dù mức độ khó khăn trong việc dự báo số dư tiền gửi của SI là cao nhất kể từ khi bao trùm công ty. Mặc dù các nhà phân tích lưu ý rằng cứ 1 tỷ đô la tiền gửi rút ra so với giả định 5,5 tỷ đô la YE23 của KBW, thì năm 2024E của họ sẽ giảm -34%.
