Stablecoin chính là cầu nối giữa thế giới tiền điện tử và tiền pháp định hàng ngày vì giá của chúng được gắn với một tài sản dự trữ như đô la Mỹ hoặc vàng. Trong nội dung bài viết này, 69 Invets sẽ giúp các bạn tìm hiểu stablecoin là gì? cùng tất cả những thông tin xoay quanh stablecoin nên biết khi tham gia thị trường đầu tư.
Mục lục bài viết
1. Stablecoin là gì?
Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá ổn định theo thời gian, được gắn với giá trị của tài sản cơ bản như đô la Mỹ. Họ nhằm mục đích cung cấp tất cả các lợi ích của tiền điện tử trong khi cố gắng tránh sự biến động tràn lan.
Tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử có thể tăng và giảm hàng tỷ đô la mỗi ngày. Ngay cả tiền điện tử hàng đầu – Bitcoin (BTC) – cũng phải chịu những biến động đáng kể về giá trị. Trong tháng qua, các nhà đầu tư đã thấy giá trị BTC thay đổi hàng ngày khoảng 4%.
Các loại tiền tệ Fiat, chẳng hạn như đô la Mỹ hoặc bảng Anh, không thấy mức độ biến động giá này. Vì vậy, một cách khác để nghĩ về stablecoin là như một phiên bản được mã hóa của một loại tiền tệ fiat. Về lý thuyết, một stablecoin dựa trên đô la Mỹ là một token sẽ nằm trên một chuỗi khối và luôn giao dịch với giá một đô la.
Xem thêm: Đáo hạn là gì? Cách tính giá trị đáo hạn
2. Tại sao stablecoin lại quan trọng?
Mặc dù Bitcoin vẫn là tiền điện tử phổ biến nhất nhưng nó có xu hướng chịu sự biến động cao về giá hoặc tỷ giá hối đoái.
Ví dụ: Giá của Bitcoin đã tăng từ chỉ dưới 5.000 đô la vào tháng 3 năm 2020 lên hơn 63.000 đô la vào tháng 4 năm 2021 và chỉ giảm gần 50% trong hai tháng tới. Sự thay đổi trong ngày cũng có thể rất hoang dã; tiền điện tử thường tăng hơn 10% trong khoảng thời gian vài giờ.
Tất cả sự biến động này có thể là tuyệt vời cho các nhà giao dịch nhưng nó biến các giao dịch thông thường như mua hàng thành đầu cơ rủi ro cho người mua và người bán.
Các nhà đầu tư nắm giữ tiền điện tử để đánh giá cao trong thời gian dài không muốn trở nên nổi tiếng với việc trả 10.000 Bitcoin cho hai chiếc pizza. Trong khi đó, hầu hết các thương gia không muốn kết thúc bằng việc thua lỗ nếu giá của một loại tiền điện tử giảm xuống sau khi họ được thanh toán.
Để phục vụ như một phương tiện trao đổi, một loại tiền tệ không phải đấu thầu hợp pháp phải duy trì tương đối ổn định, đảm bảo với những người chấp nhận nó rằng nó sẽ duy trì sức mua trong ngắn hạn. Trong số các loại tiền tệ fiat truyền thống, động thái hàng ngày thậm chí 1% trong giao dịch ngoại hối là tương đối hiếm.
Như tên của nó, stablecoin nhằm mục đích giải quyết vấn đề này bằng cách hứa hẹn giữ giá trị của tiền điện tử ổn định theo nhiều cách khác nhau.
3. Các loại hình stablecoin
Stablecoin thường được gắn với một loại tiền tệ hoặc một loại hàng hóa như vàng và chúng sử dụng các cơ chế khác nhau để duy trì tỷ giá của chúng. Hai phương pháp phổ biến nhất là duy trì một lượng tài sản dự trữ làm tài sản thế chấp hoặc sử dụng công thức thuật toán để kiểm soát nguồn cung của coin.
3.1. Stablecoin thế chấp
Các stablecoin thế chấp duy trì một lượng tài sản thế chấp để hỗ trợ giá trị của coin. Bất cứ khi nào chủ sở hữu của stablecoin muốn rút ra các token của họ, một lượng tài sản thế chấp tương đương sẽ được lấy từ các khoản dự trữ.
USD Coin (USDC) là một ví dụ điển hình của một stablecoin thế chấp. Biểu đồ bên dưới cho thấy dự trữ tài sản thế chấp của USDC tính đến tháng 8 năm 2022 — ở mức 54 tỷ đô la, dự trữ của coin lớn hơn một chút so với khoản nợ 53,8 tỷ đô la.
Dự trữ của USDC được giữ trong các tài sản an toàn sẽ giữ nguyên giá trị của chúng, chẳng hạn như tiền mặt và Ngân khố Hoa Kỳ.
USDC là một ngoại lệ của stablecoin trong việc tiết lộ dữ liệu chính xác về tài sản và nợ của nó. Từ lâu đã có tranh cãi về độ tin cậy của các khoản dự trữ thế chấp liên quan đến một số stablecoin nhất định (nghĩa là nợ phải trả của stablecoin cao hơn dự trữ của nó).
Stablecoin nổi bật nhất và lâu đời nhất là Tether (USDT). Với mức vốn hóa thị trường là 66,9 tỷ đô la, USDT hiện là tiền điện tử lớn thứ ba, sau Bitcoin và Ethereum (ETH). Tuy nhiên, nó đã bị bủa vây bởi sự nghi ngờ xung quanh độ tin cậy của các nguồn dự trữ trong nhiều năm.
Stablecoin và tiền điện tử, hiện đang được các cơ quan quản lý liên bang giám sát chặt chẽ hơn.
Vào tháng 10 năm 2021, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã ban hành một tuyên bố yêu cầu Tether phải trả một khoản phạt dân sự 41 triệu đô la vì đã đưa ra “những tuyên bố không đúng sự thật và gây hiểu lầm” và thực tế là nó đã “xuyên tạc đối với khách hàng và thị trường mà Tether đã duy trì đủ Đô la Mỹ dự trữ để hỗ trợ mỗi USDT đang lưu hành với ‘lượng tương đương của tiền tệ fiat tương ứng.’
Tether vẫn duy trì rằng họ có đủ dự trữ để hỗ trợ 66,9 tỷ đô la token Tether đang lưu hành. Ngoài ra, công ty vẫn chưa mặc định đối với bất kỳ yêu cầu mua lại nào.
“Hành trình của chúng tôi hướng tới tăng cường tính minh bạch vẫn chưa kết thúc”, Paolo Ardoino, Giám đốc công nghệ của Tether, tuyên bố vào tháng 4, cam kết sẽ tiếp tục đảm bảo với thị trường rằng Tether là đáng tin cậy.
Stablecoin cũng có thể được thế chấp bằng các loại tiền điện tử khác. Ví dụ lớn nhất trong danh mục này là stablecoin thuật toán DAI (DAI), được gắn với đồng đô la Mỹ nhưng được hỗ trợ bởi Ethereum và các loại tiền điện tử khác.
Nhưng do tài sản thế chấp cơ bản là tiền điện tử, nó có xu hướng biến động nhiều hơn.
Các chuyên gia cho biết stablecoin DAI được phi tập trung hóa quá mức, có nghĩa là giá trị của tài sản tiền điện tử được giữ trong các khoản dự trữ có thể lớn hơn số lượng stablecoin DAI được phát hành.
3.2. Stablecoin thuật toán
Các stablecoin thuật toán duy trì mức giá cố định của chúng thông qua các thuật toán kiểm soát việc cung cấp token.
TerraUSD (UST) là stablecoin thuật toán lớn nhất, đạt mức vốn hóa thị trường hơn 18,7 tỷ đô la vào ngày 5 tháng 5 trước khi bắt đầu giảm mạnh sau khi trượt xuống dưới mức chốt.
Giá của TerraUSD được chốt ở mức 1 đô la thông qua việc đúc (tạo) và đốt (phá hủy) coin chị em, Luna. Không có thế chấp, với toàn bộ mô hình chạy thông qua thuật toán này và đốt các token Luna mỗi khi một UST stablecoin được mua hoặc bán.
Đây được chứng minh là một mô hình có vấn đề. TerraUSD đã phải chịu đựng những gì mà kể từ đó được gọi là “vòng xoáy tử thần”, khi một làn sóng hoảng loạn cuối cùng đã gây ra tiền điện tử tương đương với một đợt tháo chạy – ngân hàng vào tháng 5, với một đợt bán TerraUSD “de-pegging” từ mức giá 1 đô la của nó và cuối cùng đưa coin “ổn định” về gần bằng 0, cùng với coin chị em của nó, Luna.
Tại thời điểm này, nỗi sợ hãi trên thị trường đã khiến Tether trượt xuống dưới mức neo tỷ giá 1: 1 đô la xuống 94 xu vào ngày 12 tháng 5.
Mặc dù không ở mức độ như TerraUSD, các nhà đầu tư lo lắng về độ tin cậy của các khoản dự trữ và liệu Tether có được thế chấp đầy đủ hay không.
Xem thêm: Tài sản tài chính là gì? Các loại tài sản tài chính
4. Công dụng của stablecoin
Giảm thiểu sự biến động: Giá trị của các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ether dao động rất nhiều – đôi khi tính theo phút. Một tài sản được gắn với một loại tiền tệ ổn định hơn có thể cung cấp cho người mua và người bán sự chắc chắn rằng giá trị token của họ sẽ không tăng hoặc giảm một cách khó lường trong tương lai gần.
Giao dịch hoặc tiết kiệm tài sản: Bạn không cần có tài khoản ngân hàng để giữ stablecoin và chúng có thể dễ dàng chuyển. Giá trị của stablecoin có thể được gửi dễ dàng trên toàn cầu, bao gồm cả những nơi mà đồng đô la Mỹ có thể khó kiếm được hoặc nơi đồng nội tệ không ổn định.
Kiếm lãi: Có nhiều cách dễ dàng để kiếm lãi (thường cao hơn mức ngân hàng cung cấp) khi đầu tư vào stablecoin.
Chuyển tiền với giá rẻ: Mọi người đã gửi USDC trị giá hàng triệu đô la với phí chuyển khoản dưới một đô la.
Gửi đi quốc tế: Xử lý nhanh chóng và phí giao dịch thấp khiến các stablecoin như USDC trở thành lựa chọn tốt để gửi tiền ở bất kỳ đâu trên thế giới.
Xem thêm: Stockbroker là gì? Những điều cần biết về Stockbroker
Lời kết
Stablecoin nhằm mục đích cung cấp một giải pháp thay thế cho sự biến động cao của các loại tiền điện tử phổ biến, bao gồm cả Bitcoin (BTC), có thể làm cho tiền điện tử ít phù hợp hơn cho các giao dịch thông thường. Qua bài viết trên, mong rằng bạn đã có cái nhìn tổng quan về stablecoin là gì? và hiểu được công dụng của stablecoin.
