Trong tháng 12/2023, lạm phát của Đức đã ghi nhận sự tăng trưởng, tạm thời đảo ngược xu hướng giảm được theo dõi trong những tháng trước đó. Số liệu cho thấy rằng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm, mức chuẩn của Eurozone, tăng 4 điểm cơ bản lên 2,19%, là một dấu hiệu rõ ràng của sự biến động trong thị trường tài chính.
Trong giai đoạn giữa tháng 12, lợi suất trái phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm 2023 là 1,896%, trước khi bắt đầu tăng trở lại. Điều này có thể tạo áp lực đối với Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) để cân nhắc duy trì lãi suất ổn định trong thời gian tới, nhất là khi thị trường tiền tệ dự đoán mức cắt giảm lãi suất tiền gửi qua đêm của ECB trong năm 2024 là khoảng 145 điểm cơ bản, dưới con số dự đoán hồi cuối năm 2023 là 170 điểm cơ bản.
Mặc dù những kỳ vọng của thị trường tiền tệ về lộ trình chính sách năm 2024 của ECB được đánh giá là quá tham vọng, nhưng các nhà phân tích cũng đồng thuận rằng cần phải chú ý đến những biến động trong kinh tế khu vực Eurozone.
Kinh tế Eurozone đã phát đi những tín hiệu trái chiều. Trong tháng 1/2024, niềm tin của nhà đầu tư đã cải thiện trong ba tháng liên tiếp. Tại Đức, mặc dù đơn đặt hàng công nghiệp tăng ít hơn dự kiến trong tháng 11/2023, nhưng xuất khẩu lại tăng mạnh hơn dự báo. Những biến động này đặt ra nhiều thách thức cho ECB trong việc điều hành chính sách tài khóa.
Thị trường hiện đang tập trung vào chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố vào ngày 11/1, để tìm kiếm manh mối về định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sự biến động trong nguồn cung trái phiếu của Khu vực đồng euro cũng đang thu hút sự chú ý, đặc biệt là sau các đợt bán trái phiếu chính phủ trị giá 150 tỷ euro (164 tỷ USD) trong tháng 1/2024, gây ra sự bất ổn trên thị trường.
Nguồn cung trái phiếu chính phủ dự kiến sẽ tăng lên mức cao nhất trong lịch sử, với ước tính của Ngân hàng Barclays là khoảng 675 tỷ euro trong năm 2024, cao hơn 3,7% so với mức 650 tỷ euro vào năm 2023. Điều này có thể tạo ra thách thức lớn trong việc duy trì ổn định trên thị trường tài chính.
Mức chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giữa Italy và Đức đã tăng lên 168 điểm cơ bản, so với con số 154 điểm cơ bản vào cuối năm 2023, là mức thắt chặt nhất trong hơn 6 tháng. Điều này phản ánh sự lo ngại về tình hình tài chính của các quốc gia trong khu vực.
Tổng cộng, biến động trong lạm phát và thị trường tài chính Eurozone đang tạo ra những thách thức và câu hỏi lớn đối với chính sách tài khóa và tiền tệ trong năm 2024, đặt ra những yếu tố cần theo dõi và đánh giá cẩn thận trong thời gian tới.
Theo dõi thêm các tin tức nóng trong và ngoài nước về thị trường tiền tệ mỗi ngày tại 69invest.vn.
