Kết thúc phiên giao dịch vào ngày 27/03/2023, toàn bộ thị trường có tổng 26 mã tăng nhưng có đến 22 mã giảm và 24 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với mức tổng đạt được là 0.11 triệu đơn vị.
Mục lục bài viết
I. NHỮNG DIỄN BIẾN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Kết thúc phiên giao dịch vào ngày 27/03/2023, toàn bộ thị trường hiện có 26 mã tăng, bên cạnh đó là 22 mã giảm và 24 mã tham chiếu.
Thị trường có sự phân hóa mạnh ngay trong phiên đầu tuần trước diễn biến giằng co trên thị trường cơ sở. Ở chiều tăng, có sự ghi nhận sắc xanh tại các chứng quyền như HPG, FPT, STB và VPB với tăng nhẹ quanh mức 5%. Ngược lại, ở chiều giảm, lực bán áp đảo tại các chứng quyền như MSN, MWG, VHM, VIB và VNM cũng với mức quanh 5%.
Đáng chú ý hơn, số lượng chứng quyền trên toàn thị trường giảm từ 85 mã xuống chỉ còn 72 mã do 13 mã chứng quyền của KIS bị hủy niêm yết do gần đến ngày đáo hạn. Đồng thời, dòng tiền cũng đang tìm kiếm đến các chứng quyền có thời gian đáo hạn dài hơn để thực hiện giao dịch như các chứng quyền có thời gian đáo hạn trong khoảng từ tháng 9 và tháng 11/2023.
Thanh khoản thị trường cũng ghi nhận sự sụt giảm do số lượng lớn chứng quyền phải rời sàn do sắp đến ngày đáo hạn. Cụ thể, khối lượng giao dịch trên toàn bộ thị trường đạt 11.34 triệu đơn vị, giảm khoảng 24.59%. Ngoài ra, giá trị giao dịch đạt 8.85 tỷ đồng, tương đương tăng 14.24% so với phiên giao dịch trước đó (24/03). Trong đó, CMSN2215 đang là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng và CHPG2225 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên giao dịch ngày hôm nay với tổng mức mua ròng đạt khoảng 0.11 triệu đơn vị. Trong đó thì CPOW2209 và CMWG2302 là hai mã đang được mua ròng nhiều nhất thị trường.
Hiện nay, công ty chứng khoán HSC đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất với 21 mã, theo sau đó là SSI với 16 mã, ACBS với 14 mã, MBS với 7 mã, BSC với 6 mã, VCSC với 6 mã, KIS với 1 mã và PHS với 1 mã.
Trong phiên ngày hôm nay, nhóm chứng quyền thuộc SSI chiếm khoảng 37.4% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, HSC chỉ chiếm 33.4%, ACBS chiếm tương đương 24%, BSC khoảng 2.6%, KIS là 1.9%, VCSC chiếm 0.7%, MBS ở mức 0.3% và PHS chiếm 0.1%.
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN HIỆN CÓ TRÊN THỊ TRƯỜNG
Dựa theo những phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là vào ngày 28/03/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện cụ thể qua bảng bên dưới đây:
Chú ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá trên đã được điều chỉnh để phù hợp hơn với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tức là tín phiếu Chính phủ) đã được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của những ngân hàng lớn trên thị trường cùng với sự hiệu chỉnh kỳ hạn sao cho phù hợp nhất với từng loại chứng quyền.
Theo như định giá bên trên, hai mã chứng quyền CVIB2301 và CTPB2301 hiện có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì mức biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn hơn. Theo đó, hiện CACB2207 và CVRE2215 đang là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất trên thị trường.
