Đồng USD đã khẳng định sự vững vàng cao khi bước vào tuần giao dịch mới vào sáng nay (15/4). Sau khi trải qua một tuần tăng mạnh nhất kể từ năm 2022, đồng thời đặt trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Trung Đông và triển vọng về lãi suất tăng cao hơn ở Mỹ, tất cả đó đã khiến nhà đầu tư gia tăng sở hữu đồng USD.
Chỉ số Dollar Index, một chỉ số đo lường sức mạnh của đồng USD đã ghi nhận mức tăng ấn tượng là 1,7% trong tuần trước. Điều này diễn ra sau khi báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho thấy lạm phát đang tăng tốc. Vấn đề này sẽ khiến hạn chế khả năng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào tháng 6. Thêm vào đó, quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đưa ra tín hiệu về việc giảm lãi suất có thể diễn ra trước thời điểm của Fed. Điều này càng khiến việc đẩy giá của đồng USD tăng lên.
Mức tăng đáng kể của chỉ số Dollar Index trong tuần trước là mạnh nhất kể từ tháng 9/2022. Tỷ giá của đồng USD so với đồng yên Nhật Bản đã đạt mức cao nhất trong 34 năm, với 1 USD đổi được 153,24 yên. Đồng USD cũng tăng lên mức cao nhất trong 5 tháng so với đồng euro, với tỷ giá là 1,0646 USD đổi 1 euro.
Trong bối cảnh chính sách tiền tệ đối lập, đồng USD tiếp tục tăng giá nhờ vào sự kỳ vọng về lãi suất tăng cao hơn và kéo dài hơn và đồng thời làm tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Tuần trước, lợi suất của trái phiếu kho bạc Mỹ có kỳ hạn 2 năm đã tăng thêm 15 điểm cơ bản.
Hiện nay, thị trường đang dự báo rằng Fed sẽ tiến hành một cuộc giảm lãi suất vào tháng 9 năm nay và sẽ giảm tổng cộng 0,5 điểm phần trăm trong năm. Tuy nhiên, cũng đã có những dự báo cho rằng Fed có thể chỉ giảm lãi suất một lần với mức giảm là 0,25 điểm phần trăm, hoặc thậm chí không giảm lãi suất trong năm nay.
Trái lại, thị trường dự báo rằng ECB sẽ tiến hành ít nhất 3 lần giảm lãi suất trong năm nay, với tổng cộng 0,75 điểm phần trăm. Và tất nhiên, ECB sẽ có khả năng giảm lãi suất 2 lần với tổng cộng 0,5 điểm phần trăm.
Một trong những nguyên nhân khiến đồng USD tăng giá mạnh mẽ là chính sách tài khóa của Mỹ đang ở trạng thái rất lỏng lẻo trong khi chính sách tiền tệ lại thắt chặt. Điều này đặt ra một tâm điểm chú ý trong thị trường về khả năng xảy ra sự đảo chiều trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và châu Âu: ECB có thể giảm lãi suất trước Fed.
Nhìn nhận từ cùng một góc độ, các nhà phân tích cũng chia sẻ quan điểm này. Họ nhấn mạnh rằng chính sách giảm lãi suất sớm của ECB đã làm cho đồng euro suy yếu hơn so với USD. Các biến động trong kỳ vọng lãi suất đã dẫn đến sự gia tăng chênh lệch giữa lợi suất của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ và Đức lên đến 2,17 điểm phần trăm, mức rộng nhất từ năm 2019.
Ngoài yếu tố lãi suất, đồng USD cũng đang được thúc đẩy bởi nhu cầu phòng ngừa rủi ro do căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Đồng USD vốn được xem là một “hầm trú ẩn an toàn” cho nhà đầu tư mỗi khi có bất ổn về mặt chính trị.
Tuy nhiên, áp lực đối với các ngân hàng trung ương khác cũng đang tăng lên khi đồng USD giữ ở mức giá cao. Việc giảm lãi suất trong bối cảnh như hiện nay có thể làm đồng tiền nội tệ của các quốc gia khác mất giá nhanh chóng hơn so với USD và tăng lạm phát.
Vấn đề càng trở nên phức tạp hơn khi giá dầu liên tục tăng cao gần đây do những diễn biến ở Trung Đông. Vào hôm thứ Sáu vừa qua, giá dầu Brent giao sau tại London đã vượt ngưỡng 92 USD/thùng, lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm ngoái.
Nhà quản lý danh mục James Novotny của công ty Jupiter Asset Management nhận định rằng các ngân hàng trung ương khác không muốn đồng tiền của họ mất giá nhiều hơn. Bởi vì điều này sẽ khiến nền kinh tế của họ phải chi tiêu nhiều hơn cho việc nhập khẩu.
Về đồng yên Nhật Bản, giới chức nước này tiếp tục cảnh báo về việc can thiệp vào thị trường tiền tệ để ngăn chặn sự biến động quá mức của tỷ giá. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng bất kỳ hành động can thiệp nào cũng sẽ tốn kém và chỉ có tác động ngắn hạn. “Đồng yên suy yếu là do chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn quá nới lỏng”, nhận định của Giám đốc đầu tư Mark Dowding của công ty RBC BlueBay Asset Management. Ông cũng dự đoán rằng đồng yên sẽ tiếp tục yếu hơn vì khoảng cách trong chính sách tiền tệ giữa Nhật Bản và các nước khác vẫn rất lớn.
Tóm lại, đồng USD đã duy trì sức mạnh ổn định và tăng giá mạnh mẽ vào tuần mới, được hỗ trợ bởi triển vọng về lãi suất tăng cao hơn ở Mỹ và căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Sự đối lập trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và châu Âu đã làm tăng thêm áp lực lên các đồng tiền ngoại tệ khác, trong khi giá dầu liên tục tăng cũng đã làm tăng thêm sức hút đối với đồng USD làm “hầm trú ẩn an toàn”. Các biến động này có thể tạo ra những thách thức mới cho các quốc gia đang muốn cắt giảm lãi suất và có thể ảnh hưởng đến tình hình lạm phát toàn cầu trong thời gian tới.
Theo dõi nhiều hơn, nhanh hơn các tin tức và các kiến thức đầu tư hữu ích tại 69invest.vn.
